哥伦比亚存款保险机构目标基金水平测算的国际经验及对我国的启示.docxVIP

哥伦比亚存款保险机构目标基金水平测算的国际经验 及对我国的启示 【摘要】哥伦比亚是国际上研究存款保险机构目标基金水平测算较 早的国家Z-O对哥伦比亚存款保险机构设立冃标基金水平提供的技术方 法进行研究分析，参考全球存款保险制度的设计特征，对我国存款保险机 构健康、有序发展有重要的启示。 【关键词】存款保险目标基金制度设计 一、基本情况 Fogafin是哥伦比亚的存款保险机构，于1985年成立。一次严重的金 融危机使得政府不得不对金融系统的重要部分实行国有化改革，该机构则 成立于本次危机之后，其成立的目标主要包括以下两个方曲：一是为金融 机构提供资本支持，同吋避免股东、监管者或其他应为闲境负责的部门过 度获利；二是组织存款保险计划。 Fogafin的作用并不局限于非系统事件，还包括基金管理以及投资政 策的选择。Fogafin的基金来自于向金融机构收取的保费，金融机构支付 的保费为英存款的0. 3%,根据其风险程度上下浮动50%。目前的基金水平 大约是被保险存款的3. 5%,有学者在之前所做的分析中建议将5.5%作为 一个可取的冃标水平。若危机发生时，存款保险基金的来源不足以支付投 保金融机构破产的有关费用，这就需要除了保费来源外，还要取得其他资 金来源。 二、哥伦比亚存款保险机构目标基金水平测算方法 (-)哥伦比亚存款保险机构目标基金水平测算的研究方式 对哥伦比亚存款保险机构基金规模的测算可以从时间序列上进行分 析，2011年对历史数据进行分析，2012年通过运用相关的统计方法对资 金计划进行管理，2013年论证保费计划灵活性，2014年研究基金的其他 资金来源。 从历史数据上看，哥伦比亚的存款保险费用占合格存款的比例从2009 年4.07%的高位持续下跌。(见表1) 在2012年运用统计方法分析时，运用了《基于风险分析的存款保险 基金充足性评估》(IADI-2011)屮提出的统计学方法。主耍包括：存款保 险机构的损失分布函数，存款保险机构(DIA)的风险承受度，事前基金 与其他基金机制。损失分布函数则包括：计算存款保险机构(DTA)对应 的各金融机构的财务风险头寸，得出各银行被保险存款基数；计算各银行 违约率以及彼此的相关性：违约率与财务危机的期限冇关。在测算违约率 及彼此的相关性时,利用Probit模型，计算出每家银行在t+12个月内, 骆驼评级分别为1、2、3、4或5的违约率，将骆驼评分低于1.5的情况 视为违约。(见表2) 模拟过程以及建立损失分布函数：研究假设每当破产事件发生时，存 款保险机构支付与破产机构净头寸相等的金额。通过进行大量的重复测 试，直至其偿付金额等于实验值。这一过程的结果就是存款保险机构损失 分布函数。 确定风险容忍度：存款保险机构应当比其任一被保险存款机构都要强 健。因此，风险承受水平必须与被保险机构的最低违约率相联系。 事前基金可分为两部分：一是收取保费形成的资金，指通过保费收集 的部分应足够覆盖不期望投保机构在清算过程能够偿还的金额。二是其他 渠道资金，指需通过清算所得弥补的亏损部分可通过应急信贷额度等方式 进行融资。 基金投资决策：基金投资方式（投资决策）对目标出资水平有着重要 影响。一个很重要的考虑因素是资产运用水平和存款保险机构（DIA）预 计负债之间的关系。 （二）哥伦比亚存款保险机构目标基金水平 投资决策方面，将85%的存款保险基金用于投资外币资产，15%的基金 投资地方政府债券；100%的应急信贷额度全部为外币应急信贷。当经济危 机发生时，比索将贬值30%,地方政府债券收益率上升300点。那么，目 标基金水平应为总保险存款额的5. 5%o如果考虑损失弥补比率，上述5. 5% 中的4. 1%应來自事前基金，剩余的1.4%应來自其他可替代基金。 保险费计划的灵活性方面，存款保险人应有一种融资机制随时提供充 足的资金确保满足存款人提款的需求，包括保证性流动资金安排。存款保 险费应由银行承担。 保险费基金水平的确定应遵循以下基本准则，一是建立事前存款保险 基金后，目标基金的规模确定应建立在明确、一致和透明的基础上，并口 耍进行定期的检查，耍建立合理的时间框架来达到冃标基金的范围。二是 在保险费计划的灵活性方面，当存款保险费被耗尽时，法律框架只允许增 加保费。考虑到当前的保费水平（只占存款总额的0.27%）, 15年以后将 会实现4. 1%的目标。 现在是合适的时机寻找其他资金来源。多边组织的或有信用额度数额 很低而且这些资源会影响国家政府可获得的资金金额，再保险公司提供的 产品则数额较高。 （三）Fogafin 2015-2019年战略计划 就目标比率取得董事会的批准，到2019年至少达到目标值的75%。考 虑到基金的一大部分投到国外资产，保费/被保险存款的比率像汇率一样 具有波动性。因此