第十一章+基金选择与投资策略.ppt

* 第十一章 基金选择与投资策略 本章学习目标： 掌握选择基金的决策过程及选择思路 掌握相关的投资策略 * 一、选择基金的决策过程 （一）选择基金应坚持的主要原则 1、量力而行 2、长期投资 3、独立思考 推荐阅读：《时间的玫瑰——但斌投资札记》 * （二）设定投资目标 1、投资期限 2、个人风险和投资收益预测 * * * * * * * 要注重产品选择与风险承受能力及理财目标相匹配 * * 一、选择基金的决策过程 （三）认清投资风险 1、流动性风险 2、申、赎风险 3、基金资产投资风险 4、机构运作风险 * 对于基金品种的配置建议： 投资一定要有组合。最简单的方式仍是三三制，即股票型基金、平衡式基金、货币基金/存款，各占资产的1/3。在此基础上，可以根据自己的实际情况调整各部分比例。年轻的、有冲劲、有承受能力的投资者可以适当调高股票型基金的比例，压缩另外两部分的投入，但无论如何都要保证不要调整成所有的资产全部是股票型。 （四）选择投资对象 * 股票型基金的投资比例 1、年龄小于55岁的投资者 股票型基金的投资额＝100－实际年龄 2、年龄大于55岁的投资者 股票型基金的投资额＝（100－实际年龄）÷2 其余的金额投于保本型、债券型、货币市场型基金 * （五）把握投资时机 1、遵循经济运行周期 2、把握证券市场走势 3、把握基金营销优惠政策 * 二、选择基金的思路（一）选择基金公司 * 华夏基金管理有限公司 * * * 售网络分布、收费标准、申购与赎回的情况、对投资者的宣传等方面体现。 * （二）关注基金经理业绩及声誉 （三）选择业绩好的基金 1、评价基金收益的指标 ①净值增长率： 指基金在某一段时期内（如一天或一年内）资产净值的增长率，可以用它来评估基金在某一期间内的业绩表现。 日净值增长率＝（今日净值－昨日净值）/昨日净值 如果当日有分红，则今日净值增长率＝〔今日净值－（昨日净值－分红）〕/（昨日净值－分红）。 ②累计净值增长率（回报率）： 指基金目前净值加上历年分红后相对于基金合同生效时净值的增长率，可以用它来评估基金正式运作至今的业绩表现。 2、如何比较基金的业绩？ * * 基金评级及运用 基金评级是依据一定标准对基金产品进行分析从而做出优劣评价。国际上几家主要的基金评级咨询机构有晨星公司（Morningstar）、理柏公司（Lipper）等，国内目前从事基金评价的机构有银河证券基金评价中心、天相投资顾问有限公司、金融界基金频道推出的巨灵基金评级系统等。 如何正确地使用基金星级评价? 1、 投资人要认识到基金星级评级通常是以基金以往业绩为基础的定量评价，旨在为投资人提供一个简化筛选基金过程的工具，是对基金进一步研究的起点，不应视作买卖基金的建议。 2、 基金具有高的星级，并不等于该基金未来就能取得良好的业绩，基金未来表现仍然受到多项因素如市场波动、投资组合变动等影响。 3、 由于每个投资人的投资目标、投资周期和风险承受能力有所不同，所以即便基金具有高的星级，也不等于其就适用于每个投资人的基金组合。 4、 由于基金星级是针对同类型基金的比较，因此不同类型的基金，不能单纯用星级来相比较优劣。 * （四）分析基金资产配置的效果