货币币金融学第六章金融市场工具.pptVIP

* 汇票是债权人向债务人发出的付款命令。 汇票必须经债务人承兑方才有效。承兑是指债务人在汇票上签上“承兑”字样，表明愿意到期进行支付。 银行承兑汇票是由债权人（收款人或承兑申请人）签发，并由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑的票据。 几乎没有市场风险并有极高流动性。 第6章 　金融市场工具 6.4.3 银行承兑汇票 * 大额存单（Certificate of Deposit，CD），又称大额可转让定期存单，是由商业银行发行的接受存款的凭证。 凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息，大额可转让定期存单可流通转让，自由买卖。它规定持有者每年收取既定数额的利息，在到期日还可收回原始本金。 第6章 　金融市场工具 6.4.4 大额存单 * 在大额存单到期前通常银行不兑现。 大额可转让定期存单优点: 首先，对企业来讲，是盈利性、安全性、流动性三者的最佳组合信用工具。 其次，对银行来讲，是一个很有效的筹资手段，为金融市场筹措资金及民间企业有效运用闲置资金，弥补资金短缺创造了有利条件，它的利率实际上反映了资金供求状况。 第6章 　金融市场工具 6.4.4 大额存单 * 银行发行大额存单是为了吸引更多的资金，以满足额外的贷款需求。 大额存单的原始购买者大多是公司、货币市场共同基金、以及国外投资者等。 我国的大额可转让存单业务发展情况。 第6章 　金融市场工具 6.4.4 大额存单 * 回购协议市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的场所。 参与者主要有中央银行、金融机构、非金融机构等资金供给方或需求方以及中介服务机构。 回购协议的标的物是有价证券。 回购协议市场的交易流动性强，安全性高，收益稳定且超过银行存款收益。 第6章 　金融市场工具 6.4.5 回购协议 * 商业银行利用回购协议融入的资金不用交纳存款准备金。 回购协议是商业银行进行短期融资的一种方式，是指出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定的期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金。 回购协议通常只有一个交易日。回购协议所涉及的证券主要是国债。 第6章 　金融市场工具 6.4.5 回购协议 * 回购协议市场上的利率随行就市，利率高低受多种因素的影响。 回购协议市场的交易仍然存在风险，市场参与人一般用设置保证金和调整回购协议的办法来规避风险。 第6章 　金融市场工具 6.4.5 回购协议 * 我国政府金融宏观调控主要在回购协议市场进行。 美国的回购协议是公司、州或地方政府以及其他实体把拥有的闲置资金贷给商业银行、债券交易商或其他金融机构的一种短期贷款。 我国的国债回购业务情况。 第6章 　金融市场工具 6.4.5 回购协议 * 欧洲美元是指以美元为面值而不是以当地货币， 联邦基金是在联邦储备银行存款的存款机构的隔夜贷款。 第6章 　金融市场工具 6.4.6 其他货币市场工具 * 6.5.1 股票 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。 股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息、分享红利等权利。 第6章 　金融市场工具 6.５ 资本市场工具 * 每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比例。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任、承担风险、分享收益。 第6章 　金融市场工具 6.5.1 股票 * 具体地说，股票具有以下基本特征： 1．不可偿还性。 2．参与性。 3．收益性。 4．流通性。 5．价格波动性和风险性。 第6章 　金融市场工具 6.5.1 股票 * 普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。 普通股的基本特点是其投资收益（股息和分红）不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。公司的经营业绩好，普通股的收益就高；反之，若经营业绩差，普通股的收益就低。 第6章 　金融市场工具 1. 普通股 * 普通股是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份，亦是风险最大的一种股份，但又是股票中最基本、最常见的一种。 在我国上海证券交易所与深圳证券交易所上市的股票都是普通股 第6章 　金融市场工具 1. 普通股 * 一般可把普通股的特点概括为如下四点： （1）持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。 （2） 当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产。 第6章 　金融市场工具 1. 普通股 * 一般可把普通股的特点概括为如下