原创力文档- 1、本文档共28页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
查看更多
汇聚财智 共享成长
平衡之后 迎来分化
食品饮料2011年中期投资策略
汇聚财智 共享成长
目 录
目 录
2010A策略回顾和上半年市场表现
2010A策略回顾和上半年市场表现
2010A策略回顾和上半年市场表现
逻辑基础的意外和行情演进的修正
逻辑基础的意外和行情演进的修正
逻辑基础的意外和行情演进的修正
平衡、价格、配置
平衡、价格、配置
平衡、价格、配置
迎接分化：绝对收益分类
迎接分化：绝对收益分类
迎接分化：绝对收益分类
汇聚财智 共享成长
2010年的遗产——主线的关键点
2010年的遗产——主线的关键点
定价（对应通胀主
定价（对应通胀主
2010A
2010A 高预 产业链
高预 产业链
波动阶
波动阶
安全性
2011H （时点和空间）
2011H
逻辑起 个股分
逻辑起 个股分
的变化 的开始
的变化 的开始
波动（对应增长预期和调控预
波动（对应增长预期和调控预
汇聚财智 共享成长
四月月报观点：中周期起点的尴尬和机会
四月月报观点：中周期起点的尴尬和机会
从2003年的经验观察，在逐步增加配置阶段，超配比例达到1个
点时，行业基本可以取得相对超额收益。而在逐步减少配置阶段
，当超配比例降到4 ，则相对超额收益基本为负。
图1：行业超额配置和超额收益
7 0.3
6
文档评论（0）