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第三章 利息与利率 第一节 利息的来源与本质 一、利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。 二、马克思主义认为利息实质是利润的一部分，是剩余价值的转化形式。 三、西方经济学家关于利息的理论 实质利息理论 货币利息理论 第二节 利率的种类 一、利率是借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。它反映利息水平的高低。现实生活中的利率都是以某种具体形式存在的。 二、种类 计息方式：日利率、月利率、年利率 通货膨胀风险：实际利率（i）、名义利率，公式为 p为物价变动率 计算方式：单利、复利（计算） 借贷期内是否调整：固定利率、浮动利率 是否按市场规律自由变动：市场利率、官定利率、公定利率 是否带有优惠：一般利率、优惠利率 信用行为的期限长短：长期利率、短期利率（一般以1年为临界） 是否起决定作用：基准利率、差别利率 第三节 利率的应用—货币的时间价值 一、货币的时间价值 货币时间价值有两种表现形式：其相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；其绝对数即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增殖额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。 二、复利终值和现值 资金的时间价值一般都是按照复利方式计算的。 终值又称复利值，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值，计算公式为 ， FV为复利终值，PV为复利现值，i为利息率，n为计息期数。 复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算。公式为 ，由终值求现值叫 做贴现，贴现时所用的利息率叫贴现率。 三、年 金 1.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。常使用时间轴来形象表示： 0 1 2 3 4 5 N 三、年 金 2.年金按付款方式可以分为普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、延期年金和永续年金。 后付年金是指每期期末有等额的收付款项的年金。 先付年金是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。 延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面如果期等额的系列收付款项。 永续年金是指无限期支付的年金。 第四节 利率理论 1.古典利率理论 古典学派认为利率决定于储蓄和投资的均衡点。资本的供给来源于储蓄，资本的需求取决于投资需求。如图所示： 2.凯恩斯利率理论 与古典理论相反，凯恩斯完全抛弃了实际因素对利率水平的影响，其利率决定理论基本上是货币理论，他认为利率决定于货币供求数量，而货币供求数量又基本取决于人们的流动性偏好。如下图所示： 3.可贷资金利率理论 凯恩斯利率理论在学术界引起争论，反对方的典型代表是英国的罗伯逊与瑞典俄林，他们提出了“可贷资金论（Loanable Funds Theory）”。按照可贷资金理论，可贷资金的供给来源于二部分：一是社会(包括家庭、政府和企业)的实际储蓄。在开放经济中，还包括来自外国资本的净流入。二是信用膨胀引起的实际货币供给净增额。可贷资金的需求也包括两方面：一是实际投资支出的需要，对于政府而言，则可能是弥补实际赤字额的需要；二是居民、企业增加货币持有的需要。 3.可贷资金利率理论 用公式表示： ＤL ＝Ｉ＋ΔＭD ＳL ＝Ｓ＋ΔＭS 式中，ＤL 表示可贷资金的需求；ＳL 表示可贷资金的供给；ΔＭD 表示该时期内货币需求的改变量；ΔＭS 表示该时期内货币供应的改变量。当可贷资金供求双方相互作用达到平衡时，形成均衡的一般利率。均衡条件用公