工程经济学 教学课件 ppt 作者 綦振平 005第5章 技术方案的工程经济评价方法.ppt

第5章 技术方案的工程经济评价方法 第5章 技术方案的工程经济评价方法 5.1 工程技术方案间的决策结构 5.1.1 技术方案的相关性 技术方案的经济相关性——有三种类型 经济互斥性相关 经济依存性相关 经济互补性相关 资金（资源）的限制 技术方案的技术不可分性 5.1.2 技术方案的决策结构类型及处理方法 5.1.2 技术方案的决策结构类型及处理方法 5.2 独立方案的工程经济评价 5.3 互斥方案的工程经济评价 5.3 互斥方案的工程经济评价 相对(经济)效果检验指用经济效果评价标准(如△NPV≥0，△NAV≥0，△IRR≥i0 )，检验两个方案差额现金流量的经济性的方法。 两种检验的目的和作用不同，通常缺一不可。只有在众多互斥方案中必须选择其中之一（非选不可）时，才可以只进行相对效果检验。 互斥方案经济效果评价常用增量分析法，进行方案的相对效果检验及比选。 比选时应注意方案间的可比性。 5.3 互斥方案的工程经济评价 5.3.1 引例 A、B为两互斥方案，现金流量如下表(i0=15%)，请对两方案进行评价选择。单位：万元 5.3 互斥方案的工程经济评价 5.3 互斥方案的工程经济评价 将两方案NPV函数曲线绘制到同一坐标图上： 5.3 互斥方案的工程经济评价 解释： 对于投资较大的B方案，其现金流量可以划分为两部分，其中：第一部分与投资较小的A方案的现金流量完全相同；第二部分则是差额现金流，即B方案增额投资（追加投资）的收益情况。 对于追加投资： ①若此部分的经济性好，则说明追加投资是合理的—B优 ②若此部分的经济性不好，则说明追加投资是不合理的—A优 差额现金流可用△IRR或△NPV可以表明其经济性。 现金流量分解示意 5.3 互斥方案的工程经济评价 5.3 互斥方案的工程经济评价 差额类指标：是指在差额现金流量的基础上计算的净现值或内部收益率等指标。 差额现金流量：两个投资方案A和B，以投资较大的A方案的现金流量减去投资较小的B方案的现金流量后，所形成的新的现金流量。即： △Ct=(CI-CO)At-(CI-CO)Bt 5.3 互斥方案的工程经济评价 5.3.2 增量（差额）分析指标 以增量净现金流为分析对象来评价增量投资经济效果，进而对投资额不等的互斥方案进行比选的方法称为增量分析法或差额分析法。这是互斥方案比选的基本方法。 净现值、净年值、投资回收期、内部收益率等评价指标都可用于增量分析，相应地有差额净现值、差额净年值、差额投资回收期、差额内部收益率等增量评价指标。 5.3 互斥方案的工程经济评价 5.3 互斥方案的工程经济评价 判据 5.3 互斥方案的工程经济评价 用ΔNPV进行互斥方案比选的步骤 用设置零方案的方法，可兼顾相对效果检验和绝对效果检验，具体步骤如下: 第一步：设零方案 第二步：排序 第三步：计算ΔNPV指标，两两比较 第四步：选优 5.3 互斥方案的工程经济评价 2．差额内部收益率ΔIRR 差额内部收益率ΔIRR是指根据增量净现金流计算的差额净现值为零时的收益率。 差额内部收益率的方程式为： 5.3 互斥方案的工程经济评价 差额内部收益率定义的另一种表述方式是：两互斥方案净现值(或净年值)相等时的折现率。其计算方程式也可以写成： 5.3 互斥方案的工程经济评价 差额内部收益率比选方案的判别准则 5.3 互斥方案的工程经济评价 差额内部收益率ΔIRR的进一步讨论 差额内部收益率ΔIRR的进一步讨论 设A、B两可行的互斥方案（常规项目），IRRA≥i0；IRRB≥i0，则A、B方案的差额内部收益率ΔIRR，即两方案的净现值函数曲线交点位置可能存在以下五种取值情况： 差额内部收益率ΔIRR的进一步讨论 情况一:差额内部收益率ΔIRR取值为零，即：ΔIRR＝0，此时NPVA＝NPVB，即 差额内部收益率ΔIRR的进一步讨论 情况二:差额内部收益率ΔIRR取值在0至IRRA或IRRB之间，即：0≤ΔIRR≤IRRA或IRRB。 差额内部收益率ΔIRR的进一步讨论 情况三:差额内部收益率取值ΔIRR＝IRRA＝IRRB，即：两条净现值函数曲线NPVA与NPVB相交于横轴上. 差额内部收益率ΔIRR的进一步讨论 差额内部收益率ΔIRR的进一步讨论 情况五:差额内部收益率ΔIRR取值在IRRA或IRRB之外，且ΔIRR→∞。 应用增量分析法需注意问题 绝对效果检验＋相对效果检验 设置零方案 步 骤： 第一步：设置零方案 第二步：方案排序（按投资额，由小到大，包括零方案） 第三步：利用：①差额内部收益率ΔIRR；②差额净现值ΔNPV等。 第三步：两两比较。直至最后一个方案，最后的被选方