工程经济学 教学课件 ppt 作者 綦振平 010第10章 不确定分析和风险管理.ppt

第10章 不确定性分析与风险分析 第10章 不确定性分析与风险分析 10.1 不确定性分析与风险分析概述 10.1 不确定性分析与风险分析概述 为什么要进行不确定性分析与风险分析？ 10.1 不确定性分析与风险分析概述 不确定性分析与风险分析的区别？ 不确定性分析的作用 10.2 盈亏平衡分析 10.2 盈亏平衡分析 10.2 盈亏平衡分析 10.2.1 线性盈亏平衡分析 1．线性盈亏平衡分析的假设 10.2.1 线性盈亏平衡分析 总成本费用需要划分为固定成本与可变成本 划分方法： ①参照类似项目的成本与产量关系确定的成本变动率划分固定成本与可变成本。 ②参照类似项目各类费用要素可变成本、固定成本的比例划分。 10.2.1 线性盈亏平衡分析 10.2.1 线性盈亏平衡分析 符号说明： R——总销售收入； C——总成本； E——盈利； Q——产量（或销售量）； P——产品单位售价； F——总固定成本； V——单位产品可变成本； T——表示单位产品销售税金及附加。 10.2.1 线性盈亏平衡分析 则： 销售收入： R=Q×P-T×Q 总成本： C=F＋Q×V 盈利额： E=R-C=(P-V-T)×Q-F 项目盈亏平衡时，有：E=R-C=(P-V-T)×Q-F=0 求解出产量值Q，就是用产量表示的盈亏平衡点， 记为BEP(Q)，即： 10.2.1 线性盈亏平衡分析 用生产能力利用率表示盈亏平衡点是经常使用的方法。 它是指盈亏平衡点销售量占企业正常销售量(设计产量)的比重，记为BEP(%)。 用公式表示为： 10.2.1 线性盈亏平衡分析 盈亏平衡点的其他表示方式： 盈亏平衡点价格 盈亏平衡点单位产品可变成本 盈亏平衡点固定成本 10.2.1 线性盈亏平衡分析 10.2.2 非线性盈亏平衡点分析 销售收入、总成本与产量呈非线性关系 总成本曲线与销售收入曲线有两个交点，Q1和Q2。 10.2.3 互斥方案的盈亏平衡分析 在需要对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果有某一个共有的不确定因素影响这些方案的取舍，可以先求出两两方案针对该共有因素的盈亏平衡点，再根据共有因素的取值情况及其与盈亏平衡点的关系进行方案取舍。 10.2.3 互斥方案的盈亏平衡分析 例 生产某种产品有三种工艺方案，采用方案l，年固定成本800万元，单位产品变动成本为10元/件；采用方案2，年固定成本500万元，单位产品变动成本为20元/件：采用方案3，年固定成本300万元，单位产品变动成本为30元/件。分析各个方案适用的生产规模。 10.2.3 互斥方案的盈亏平衡分析 当Q＜QA时，方案3的年总成本最低； 当QA＜Q＜QC时，方案2的年总成本最低； 当Q＞QC时，方案l的年总成本最低。 10.3 敏感性分析 系指通过分析不确定性因素发生增减变化时，对财务或经济评价指标的影响，并计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素。 10.3 敏感性分析 10.3.1 敏感性分析的目的和作用 （1）研究影响因素所引起的经济效果指标变动的范围，找出影响拟建项目经济效果的最敏感因素。 （2）通过多方案敏感性大小的对比，选取敏感性小的方案，即风险小的方案。 （3）通过对可能出现的最有利与最不利的经济效果范围的分析，用寻找替代方案或对原方案采取某些控制措施的办法，来确定最现实的方案。 10.3 敏感性分析 10.3.1 单因素敏感性分析 单因素敏感性分析的步骤 1.确定敏感性分析指标； 2.选择需要分析的不确定性因素； 3.分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况； 4.确定敏感性因素 ——通过计算敏感度系数和临界点来判断； 5.方案选择. 10.3.1 单因素敏感性分析 1.敏感度系数（SAF）——指项目评价指标变化率与不确定性因素变化率之比。即 10.3.1 单因素敏感性分析 例：某项目基本方案的财务净现值NPV=121.21万元，现假设影响财务净现值大小的3个主要因素投资额、产品价格和经营成本变动幅度分别为±10％，每个因素单独变动后的财务净现值列在下表中。试计算财务净现值对投资额、产品价格和经营成本的敏感度系数。 10.3.1 单因素敏感性分析 解：财务净现值对投资额的敏感度系数计算如下: 10.3.1 单因素敏感性分析 2.临界点—— 是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，项目的效益指标将不可行。 临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达到一定的百分比或者一定数值时，项目的效益指标将从可行转变为不可行。 临界点可用专用软件的财务函数计算，也可由敏感性分析图直接求得近似值。