我国在美上互联网企业创始人控制权保护研究-北京工商大学社科版.PDF

第33卷摇 第5期 北京工商大学学报(社会科学版) Vol.33 No.5 2018年9月 JOURNAL OF BEIJINGTECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCES) Sep. 2018 doi:10.12085/ j.issn.1009鄄6116.2018.05.007 引用格式:张继德,刘卓.我国在美上市互联网企业创始人控制权保护研究———以阿里巴巴实行“合伙人制度冶为例[J]. 北京工商大学学报(社会科学版),2018,33(5):64-72. ZHANGJide,LIU Zhuo. Research ontheprotection of founders蒺control right in China蒺sinternet companieslistedon stock market oftheUSA:takingAlibaba蒺sLakesidePartnerssystemasanexample[J]. Journalof BeijingTechnology and Business University (Social Sciences),2018,33(5):64-72. 我国在美上市互联网企业创始人控制权保护研究 ———以阿里巴巴实行“合伙人制度冶为例 张继德,摇 刘摇 卓 (北京工商大学 商学院/ 国有资产管理协同创新中心,北京摇 100048) 摇 摇 摘摇 要:互联网企业创始人的控制权保护对于维护企业管理层的稳定、发挥企业家精神、提高企业市场竞争力具有 举足轻重的作用。 阿里巴巴的双重股权结构如何保护公司创始人的控制权成为理论界和实务界关注的焦点。 通过厘清 阿里巴巴的“合伙人制度冶的组织架构及作用机制,剖析“合伙人制度冶与双重股权结构的异同,研究发现:“合伙人制度冶 使创始人拥有选拔合伙人和提名半数以上董事会成员的权限,以此更好地保护互联网企业创始人的控制权;“合伙人制 度冶在各维度都能比AB股制度更好地保护互联网企业创始人的控制权。 研究结论为互联网企业保护创始人控制权和 监管部门制定互联网企业创始人控制权保护政策提供了借鉴和依据。 关键词:阿里巴巴;互联网企业;控制权保护;合伙人制度;双重股权结构 鄄鄄 鄄鄄 鄄鄄 中图分类号:F272;F740郾45摇 摇 摇 文献标志码:A摇 摇 摇 文章编号:1009 6116(2018)05 0064 09 一、研究背景 平、公开、公正冶的同股同权的相关法律法规在维 企业家以及企业家精神是推动市场有序进 持某一类企业创始人控制权方面仍有瑕疵。 王石 [1] 竭力维护万科创始人权益的“宝万之争冶以及董 行、形成有效市场的核心驱动力 。 没有企业 家,也就没有市场经济;任何阻碍企业家精神发挥 明珠被格力集团罢免董事长等一系列案例都是企 的制度与政策,都是对市场经济的背离。 具有企 业创始人控制权亟待加以保护的明证。 业家特质和企业家精神的企业创始人作为企业的 这种股权制度与公司治理间的争议话题历久 灵魂与先驱,对于企业的长远发展具有不可替代、 弥新。 同股同权结构是历史最悠久的股权制度, 不可或缺的作用。 因为他们往往掌握着企业发展 迄今为止仍在世界各国资本市场中得到最广泛地 的关键性资源,一旦创始人失去了对其企业的控 应用。 然而,它并非现存的唯一制度,同股不同权 制权,企业便失去了继续发展的核心能力。 所以 的双重股权结构也在欧洲、美洲、亚洲等多个国家 如何保护初创者的控制权对于企业的长期可持续 良好运行。 双重股权结构包括多种形式,其中最 发展起到至