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基于行业相关性的银行业信用风险宏观压力测试研究 //? paper? edu -1 - 中国科技论文在线 基于行业相关性的银行业 信用风险宏观压力测试研究 彭建刚，易昊，潘凌遥*5 基金项目：本文系国家自然科学基金项目“基于宏观审慎监管的我国银行业 压力测试研究”（项目批准号:和教育部博士点基金项Fl “基于系统性风险防范的我国银行业监 管制度研究”（项目批准号： 2011061110023）的阶段性成果，也是湖南大学“985工程”第三期建设项 目“现代金融管理”的阶段性成 果。 作者简介：彭建刚（7X1955-）,男，经济学博士，湖南大学金融与统计学 院教授、博士牛导师，湖南大学金 融管理研究中心主任，主要研究方向：商业银行管理 （湖南大学金融管理研究中心，长沙410079） 摘要：遵循宏观审慎管理的原则和理念，提出了基于行业相关性的银行业信 用风险宏观压力 测试方法。这一方法将宏观经济因子引入多元风险因子模型，并考虑了行业 相关性；在考 察宏观经济周期的基础上，采用多种统计学方法处理宏观经济整个周期的历 史数据，从而10 确定压力测试的情景设置，这种情景设置能消除信用风险计量过程中的顺周 期性；将银行 业经济资本管理与系统性金融风险防范联系起来。这一宏观压力测试方法能 识别某一行业 衰退对其他行业信贷资产产生的负面影响，从而反映出系统性金融风险的作 用机理。 关键词：宏观压力测试行业相关性系统性风险顺周期效应蒙特卡洛模拟 中图分类号：G21； 8#004699, C15 15 based on the industry correlation PENG Jiangang, YI Hao, PAN Lingyao (Research Center of Financial Management，Hunan University, Changsha 410079) 20 Abstract: Following the principles and concepts of prudent macro management, this paper puts forward macro stress testing for banking credi t risk based on industry correlation. Macroeconomic factors are introduced into multiple risk factor model which takes into account the correlation of industry. Based on examination of macroeconomic cycle, the stress seenarios settings employ a variety of sta tistical met hods to deal with macroeconomic historical data of entire cycle in order to 25 eliminate the pro-cyclical during credit risk measurement process. Economic capi Lal management and systemic financial risk provention arc linked. This macro strcss testing can identify the negative impact on credit assets of other industries caused by some certain industry downturn, which reflects working mechanism of systemic financial risk. Key words: Macro Stress Test, Industry correlation, Systemic Risk, Procyclicality, Monte Carlo 30 Simulation 0引言 最近发生的国际金融危机表明资本没有完全覆盖银行业的系统性风险，这正 是传统微观 审慎监管的缺陷和实施宏观审慎监管需要解决的问题（Bninnermetier et al. , 2009) al. , 2009) [IK 35 从金融机构自身来看，在此次国际金融危机中，银行资本暴露出较为显著的 顺周期性。 这种顺周期效应加剧了宏观经济的波动，加大了银行业所面临的系统性风 险，对金融危机的 产牛和迅速扩大起到了推波助澜的作用（周小川，2011） [2]。《巴塞尔协议 II》因这