人民币浮动汇率制背景下银行业汇率风险管理研究.docVIP

PAGE PAGE 1 人民币浮动汇率制背景下银行业汇率风险管理研究 　　【摘要】随着我国市场经济的不断发展，特别是我国对外贸易的不断发展，近几年来我国人民币改革的幅度越来越大，也越来越频繁，这也使得人民币汇率的波动越来越大，在此背景下，商业银行也开始面临着人民币汇率改革所带来的巨大的汇率风险。本文分析了人民币汇率制度改革给商业银行带来的汇率风险，并分析了度量汇率风险的方法以及商业银行防范汇率风险的建议与对策。 　　【关键词】浮动汇率；人民币；商业银行；汇率风险 　　一、问题的提出 　　十一届三中全会以后，随着我国市场经济的不断发展，特别是我国对外贸易的不断发展，人民币的汇率因素始终是制约我国对外贸易的重要壁垒。汇率是国际经济贸易中重要的调节杠杆。由于一个国家或地区生产或出售的商品都是按照本国或本地货币来计算成本的，因此汇率的高低直接影响到所生产商品在国际市场上的成本和价格，直接影响商品在国际市场上的竞争力。由于在不同的时期有不同的对外贸易政策，这就需要有不同的汇率制度与之相匹配。随着我国加入WTO组织以及对外贸易的进一步深入，人民币汇率制度的改革已经成为迫在眉睫的问题，外贸易的进一步开放需要人民币汇率进一步的市场化。近几年来我国人民币改革的幅度越来越大，也越来越频繁，这也使得人民币汇率的波动越来越大，在此背景下，商业银行也开始面临着人民币汇率改革所带来的巨大的汇率风险。如何定量这些汇率风险并进行防范就成为商业银行急需考虑的问题。 　　二、汇率改革的历史变迁与商业银行风险管理面临的挑战 　　（一）我国人民币汇率改革的历史变迁 　　我国汇率制度的改革从来没有停止过。1979年至1984年，在改革开放的初期，人民币经历了从单一汇率到双重汇率再到单一汇率的变迁，这反映了我国开始尝试将汇率制度市场化。1985年至1993年，我国改革开放进一步深化，人民币对外币官方牌价与外汇调剂价格并存，向双汇率回归。1994年至2005年，中国开始实行以市场供求为基础的、单一的，有管理的浮动汇率制度。在此背景之下，我国的开始实行银行结售汇制度，取消了计划经济体制下外汇留成和上缴的做法，建立银行之间的外汇交易市场，改进汇率的形成机制，汇率制度进一步市场化。而在2005以后，我国开始建立健全以市场供求为基础的，参考一篮子货币进行调节，单一的，有管理的浮动汇率制。 　　（二）汇率改革与商业银行汇率风险挑战 　　商业银行面临着纷繁的风险种类繁多，而汇率风险是商业银行面临的市场风险其中之一。1973年在布雷顿森林体系崩溃以后，世界上各主要的工业化国家纷纷实行了浮动汇率制。浮动汇率制度是指汇率完全由市场的供求决定，当供大于求时汇率下降，当供小于求时汇率上升，而政府不加任何干预或者适度干预的汇率制度。浮动汇率制的实施导致了市场上的汇率直接由汇率的供求关系影响，这带来了各主要国家货币间日趋频繁的波动，汇率风险也日益突出。在固定汇率制下，有余汇率的相对固定性，银行很少发生汇率损失。而实施浮动汇率制后，日益突出的汇率风险给商业银行带来了巨大的汇率风险，一些对汇率风险重视不够的银行和金融机构不得不为因汇率的不利变动而蒙受的巨大的汇率损失。通过上述分析可以看出，随着我国汇率制度的不断市场化，由固定汇率向有政府管理的浮动汇率制过度，这使得商业银行会面临到各种未曾预料到的不同币种之间的汇率的变动，由于商业银行需要在不同货币间进行各种兑换或折算活动，可能会造成银行的实际现金流量与预期现金流量发生正偏离或负偏离。这种正偏离就带来利得，而负偏离就带来损失。这也就是商业银行面临的外汇风险。 　　（三）汇率风险与汇率风险管理 　　在我国，商业银行作为市场经济活动的主体，实行自负经营的运行机制。随着我国金融体制的逐步建立，我国的国有银行和股份制银行也纷纷在境内和境外上市，大量的外汇股本金涌入银行，同时我国商业银行海外业务也稳步提升，外汇利润逐年增加。商业银行越来越受到汇率风险的影响。为了防范汇率风险，商业银行就要适度进行汇率风险管理。商业银行采用适当的风险计量工具对商业银行外汇敞口进行计量，并得出最大的敞口头寸，对商业银行因某种外币的持有而带来的敞口风险进行准确定位并采用恰当的措施进行有效的外汇风险管理。 　　商业银行外汇风险管理主要有以下步骤：一是进行战略目标制定，通过该目标的实现，商业银行通过战略目标的制定可以明确其要达到的目标已经能承受的风险；二是汇率风险识别，银行在日常经营活动中识别银行面临的汇率风险并对这些风险进行分类；三是汇率风险计量，风险计量就是在识别汇率风险的基础上对汇率风险进行科学的计量，当前风险计量的方法主要有缺口分析、久期分析、外汇敞口分析、敏感性分析、情景分析以及VAR等方法；四是汇率风险管理，在风险计量的基础之上，商业银行的风险管理部门根据制定的战略目标对