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确定现金余额的存货模式 假设： TC→总成本 b →现金与有价证券的转换成本 T →特定时间内的现金需求总额 N →理想的现金转换量（最佳现金余额） i →短期有价证券利息率 最佳现金余额N 现金持有数量 成本 例：某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换 成本为每次100元，有价证券年利息率为30%，求最佳现金余额? 五 短期有价证劵 第二节 应收账款管理 导言： 应收账款的成因及现状 1 盲目扩销 2 企业内部激励机制单一，不灵活，不健全 3 缺少必要的分析 4 催收应收账款不得法 5 经营气候的影响 6缺少必要的法律知识 第二节 应收账款管理 一、应收账款的概述 （一）应收账款的功能 增加销售 减少存货 （二）应收账款的成本 1、机会成本：因投放于应收账款而放弃的其他收入，即为应收账款的机会成本，一般按有价证券的利息率计算。 应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本 2、管理成本： （1）调查顾客信用情况的费用； （2）收集各种信息的费用； （3）帐簿的记录费用； （4）收账费用； （5）其他费用。 3、坏账成本：应收账款因故不能收回而发生的损失，一般与应收账款发生的金额成正比。 三）应收账款的管理目标:发挥其功能, 降低其成本，提高应收账款的效益。 一、信用政策 （一）信用标准: P65 企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估它赖账的可能性。这可以通过“五 C”系统来进行。 （1）品德 (character) （2）能力 (capacity) （3）资本 (capital) （4）抵押品 (collateral) （5）情况 (conditions) 信用标准严格，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本，但销售量较少； 信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。 （二)信用条件 1．信用期间 : 例题:某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣，设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如表 项目 30天 60天 销售量（件） 100000 120000 销售额（元）(单价5元) 500000 600000 销售成本（元） 　 　 变动成本（每件4元） 400000 480000 固定成本（元） 50000 50000 毛利（元） 50000 70000 可能发生的收账费用(元) 3000 4000 可能发生的坏账损失(元) 5000 9000 信用期 2．现金折扣 （1）概念：指企业对顾客在商品价格上所做的扣减，向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾会为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。（2）决策方法：因为现金折扣是与信用期间结合采用，企业应根据各方案的延期与折扣能取得多大的收益增加，再计算各方案带来的成本变化，最终确定最佳方案。 一般常用的货品销售标准（条件）如下： 　 销货标准（条件） 解释及其定义 Net 30或N30 发票开出后30天付款 2/10/30，或2％10 Net30, 或 2/10 N30 如果在10天内付款，可得到2％的折扣，但最迟必需在30天之内付清此项货款。 每月第10及/或25日付款 销售若是在1日至15日之间完成，则须在当月25日前付款；若于16日至30日间达成的销售行为，则须在次月10日前付款。 月结方式 或称EOM(End of the Mouth) 每月月底付款。但在实际作业上，若在每月25日前完成的销售行为，须在月底付清帐款，若发生在25日之后30日之前的帐款，则须在次月10日付清。 CWO(Cash with Order) 下订单时须付现金。 CIA(Cash In Advance) 预付现金 CBS(Cash Before Shipment) 运送货物前须付现金。 COD(Cash on Delivery) 货到付现金。 托售(Consignment Merchandise) 货品以寄售方式交付给买方。但在法律上货品的所有权仍属于卖方。 例题：某企业以往销售方式采用现金交易，每年销售120000件产品，单价15元，变动成本率60%，固定成本为100000元。企业尚有40%的剩余生产能力，现准备通过给某特殊新客户一定的信用政策，以期达到扩大销售之目的。经过测试可知：如果信用期限为1个月，该客户愿意购买30000件，预计坏账损失率为2.5%，收账费用22000元,预计应收账款周转天数为40天；如果信用期限为2个月，该客户愿意购买38400件，预计坏账损失率为4%，收账费用为30000元, 预计应收账款周转天数为70天。假定该特殊客户的购买不会影响企业原有现销规模,资金成本率为20