管理哲学第五章外汇与汇率.ppt

第五章 外汇与汇率 第一节 外汇 一、外汇的概念 概括的说：外币和以外币标示的有价证券。 《外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： ⑴外国货币，包括纸币、铸币； ⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权； ⑸其他外汇资产。 一、外汇的概念 外汇作为货币，与本币都是债权债务的证明，如果要找区别，就是外汇还包括股票这类所有权凭证。在一定口径下，黄金的集中储备也视为外汇。 所以外汇也可以解释为：以外币表示的金融资产，可用作国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。 其他国家用该国本币所做的支付也是外汇，如“欧洲美元”，对美国来讲也是外汇。 二、外汇管理 （一）外汇管理与外汇管制 外汇管理是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。 管理的松紧程度各国有不同。 管理严格的称为外汇管制。 对本币与外汇的兑换进行限制是外汇管理的主要方面。 二、外汇管理 （二）本币的可兑换性 1.不可兑换 在严格外汇管制的国家，在贸易和国际资本往来中都严格限制本币兑换成外币或外币兑换成本币。 2. 不完全可兑换 不完全可兑换就是在贸易、旅游、对外交往等发生时，本币可以按规定兑换外汇，管制较松。但对于货币的直接输出入则严格管制。 又称为经常项目下的可自由兑换和资本项目下的不可自由兑换。 二、外汇管理 3、可兑换（可自由兑换） 发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，即在外汇市场上可以自由的用本币兑换外币，即经常项目和资本项目下都可以自由兑换。 本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外。 本币可自由进出境； 外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币； 无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受…… 可自由兑换并不是没有外汇管理。 二、外汇管理 （三）我国的外汇管理 新中国成立以来，长期实行严格的外汇管理，随着国际国内经济、政治环境的变化，外汇管理不断趋于放松。 1996年实现了人民币在贸易等经常项目下的可自由兑换；在资本项目下的可自由兑换也有较大进展，目前仍在逐步推进资本项目下可自由兑换。 如实施了QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者），QDII（合格境内机构投资者）等。 （三）我国的外汇管理体制 1、计划经济体制下统收统支、高度集中的外汇管理阶段 为保证有限外汇资金的重点使用，我国实行高度集中的计划经济外汇管理体制，对外汇的收支进行集中管理、统一经营。中国人民银行行使外汇管理职责，中国银行是国家唯一的外贸外汇专业银行。简言之，企业所有的外汇收入，都必须卖给国家，需要使用外汇时，再由国家统一分配。同时，限制对外借款和外商来华直接投资。所以，在一段时间内，我国既无外债也无内债。国家每年制订外汇收支计划，“以收定支，以出定进”，以指令性计划和行政手段维护外汇收支平衡，并且实行固定汇率制，严格盯住汇率安排。 （三）我国的外汇管理体制 2、1978-1993：计划分配与市场调节并存的双轨制原则 实行外汇留成制度，建立和发展外汇调剂市场，建立官方汇率与调剂市场汇率并存的双重汇率制度，实行计划和市场相结合的外汇管理体制。 （三）我国的外汇管理体制 3、1994-2005： 1993年11月，《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中要求：“改革外汇管理体制，建立以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度和统一规范的外汇市场，逐步使人民币成为可兑换货币。” 1994年取消外汇上缴和留成，实行银行结售汇制度；汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率；建立全国统一规范的银行间外汇市场；放宽人民币经常项目的限制，为实行人民币经常项目有条件可兑换创造条件；继续重申禁止境内外币计价、结算和流通，停止发行外汇兑换券并逐步退出流通。 1996年，我国宣布实现人民币在经常项目下的可兑换。 （三）我国的外汇管理体制 4、2005年以后 2005年7月21日晚，我国再次宣布进行人民币汇率形成机制改革，从单一盯住美元改为实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度； 同日人民币兑美元升值2%，由8.2765元调整为8.11元。