工程财务管理第九章财务分析.pptVIP

二.财务分析的方法 三.财务分析的程序 四.财务分析的内容 （一）盈利能力分析 盈利能力比率分析 1.销售净利率=（净利润/销售收入）＊100% 2.销售毛利率=[（销售收入—销售成本） /销售收入] ＊100% 3.资产净利率=（净利润/平均资产总额）＊100% 平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 表明企业资产利用的综合效果； 4.权益净利率=（净利润/平均所有者权益）＊100% 平均所有者权益=（年初净资产+年末净资产）/2 影响盈利能力的特殊项目 （1）已证实某项资产发生了减值或损失。如应收账款已成为坏账； 长期股权投资在权益法下因被投资企业连年亏损而发生持久性贬值等。 （2）经营性租入的固定资产。该项目虽未列入资产负债表，但却将引起租赁费用的发生从而影响未来期间的收益。 （3）企业可能存在的未入账的大额或有负债。如未决诉讼可能引起的赔偿义务；未决税款争议；为其他企业提供的借款担保等。 （4）企业为形成无形资产而发生的研究开发费用。研究开发费用在未形成无形资产之前，一般被列入了期间费用，大量开展研究开发的企业，其收益在研究开发成本发生的期间会大大减少，而在研究开发成功之后，其收益又会大大增加。 （5）其他有关事项。 (二)偿债能力 1.资产负债率 负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债 分析： (1)一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强 (2)从债权人的角度，关心能否收回本金和利息，期望企业的资产负债率越低越好 (3)从股东的角度，股东关心的是全部资金利润率是否超过借款利率 (4)从经营者的角度看，如果超出债权人的心理承受能力，企业就难以借到资金；若不举债，则表明经营者比较保守，对前途信心不足。所以要权衡得失 2.产权比率 分析： (1)反映企业资本结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构 (2)产权比率表明债权人投入的资本受股东权益的保障程度 (3)产权比率与资产负债率均可评价企业的偿债能力，但资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对债务风险的承受能力。 3.已获利息倍数 利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息。反映企业用经营所得支付债务利息的能力，也可以测试债权人投入债务资本的风险。 分析： (1)反映企业经营收益支付债务利息的倍数 (2)已获利息倍数越高，企业的长期偿债能力越强 (3)可以测算长期负债与流动资金的比率 （三）营运能力分析 总资产周转率 =销售收入/平均资产总额×100% 流动资产周转率 =销售收入/平均流动资产总额×100% 存货周转率=销售成本/平均存货 应收账款周转率 =销售收入净额/平均应收账款余额 不良资产比率 =年末不良资产/年末总资产 （四）、发展能力分析 * 财 务 分 析 的 主 体 投资者（股东）：分析的重点是企业的盈利能力、发展能力和业绩综合分析评价。 债权人（金融机构、企业单位）：信用分析的重点是偿债能力、盈利能力和产生现金能力。 企业经营管理者：分析企业各种经营特性包括盈利能力、偿债能力、经营效率、发展能力、社会存在价值等，并要综合分析企业的经营情况。 政府经济管理部门：分析的重点是企业发展、社会价值分配等 。 企业工会组织：主要分析企业社会价值分配、盈利能力等。 注册会计师：分析的重点是财务报表及其稽核关系与各种财务能力、经营特性分析。 一财务分析的主体 一财务分析的主体 第九章 财务分析 财 务 报 告 分 析 的 方 法 比较分析法 比率分析法 因素分析法 综合指数法 综合评分法 雷达图法 确定分析目的 收集分析资料 进行专题分析 进行综合分析与评价 综合分析 财 务 分 析 的 内容 盈利能力分析 营运能力分析法 偿债能力分析 发展能力分析 定义：盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。 分析评价 盈利的绝对数 盈利的相对数 主要分析利润表中各项目的数额，一般编制多期比较利润表，计算利润表各项目的变动，分析该差额产生的原因及其对盈利能力的影响。 某种利润额与相关基数之比，如总资产报酬率、净资产收益率、销售（营业）利润率等。 净资产收益率 盈 利 能 力 的 比 率 分 析 总资产报酬率 资本保值增值率 销售(营业)利润率 成本费用利润率 每股收益 市盈率 绝对数比较分析 偿 债 能