4第4章-企业盈利能力分析.pptVIP

4.1企业盈利能力概述 一、盈利分析的目的 管理者、债权人、 股东分析目的 二、盈利分析的意义 短期债权人、长期债权人、股东分析的意义 三、盈利分析的内容 1.资本经营与资产经营能力分析 2.商品经营能力分析 3.盈利质量分析 ①营业收入利润率 营业利润 营业收入利润率= ②营业收入毛利率 营业收入-营业成本 营业收入毛利率= ③总收入利润率 利润总额 总收入利润率= ④销售净利率 销售净利率= ⑤销售息税前利润率 销售息税前利润率= 东北财经大学出版社 * * 第4章　盈利能力分析 4.1 企业盈利能力概述 4.2 资本经营与资产经营盈利能力分析 4.3 商品经营盈利能力分析 4.4 盈利质量分析 4.5 盈利能力中的杠杆分析 4.1 企业盈利能力分析的内涵 1）盈利能力分析的 目的 2）盈利能力分析的内容 盈利能力分析的目的 盈利能力的内涵 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。 盈利能力分析目的 衡量业绩 发现问题 盈利能力分析的内容 企业盈利能力概述 资本经营与资产经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 盈利质量分析 盈利能力中的杠杆分析 4.2 资本经营盈利能力分析 1)资本经营盈利能力内涵与指标 净资产收益率 2)资本经营盈利能力因素分析 净资 　 总资　　总资　负债　　 负债 产收＝【产报＋（产报－利息）×───】×（１－所得税税率） 益率　　酬率 酬率　 率　　 净资产 影响因素 1.总资产报酬率 2.负债利息率 3.资本结构或负债与所有者权益之比 4.所得税税率 4.3 资产经营盈利能力分析 资产经营盈利能力内涵与指标 2) 资产经营盈利能力因素分析 （1）影响资产经营盈利能力的因素 总资产周转率 销售息税前利润率 （2）因素分析 4.4 商品经营盈利能力分析 1 ）商品经营盈利能力内涵与指标 （1）收入利润率分析 （2）成本利润率分析 营业收入 ×100% 营业收入 ×100% 企业总收入 ×100% 净利润 销售收入 ×100% 息税前利润 企业营业收入 ×100% 4.4 商品经营盈利能力分析 2）产品营业利润因素分析 3）商品经营盈利能力因素分析 （１）销售营业成本利润率分析 （２）营业成本费用利润率分析 （３）全部成本费用总利润率分析 4.5 上市公司盈利能力分析 1）每股收益分析 2）普通股权益报酬率分析 3）股利发放率分析 4）价格与收益比率分析 1）每股收益分析 （1）每股收益的内涵与计算 净利润－优先股股利 每股收益＝ 发行在外的普通股加权平均数(流通股股数) （2）每股收益因素分析 每股账面价值 普通股权益报酬率 2）普通股权益报酬率分析 净利润－优先股股息 普通股权益报酬率＝────────── 普通股权益平均额 3）股利发放率分析 股利发放率计算 每股股利 股利发放率＝───── ×100％ 每股收益 影响因素： 价格与收益比率 股利报偿率 4）价格与收益比率分析 价格与收益比率（市盈率） ＝每股市价÷每股收益 （1）盈利能力对长期偿债能力的影响分析 利息保证倍数的计算与分析 债务本息偿付保证倍数的计算与分析 债务保障倍数＝所有者权益总额/负债总额 （固定费用保证倍数）的计算与分析 　固定费用保障倍数是考虑了租赁费用等固定费用支出后所形成的反映偿债能力的指标。有时候也把固定费用保障倍数称作赚取固定费用的倍数 固定费用保障倍数 = 支付税收和利息之前的利润+租借债务 全部利息费用+租借债务 第四节 盈利质量分析 一、盈利质量的含义 1.现金保证说 2.业绩相关税 （二）盈利质量的外在特征 （三）对盈利质量的评价 （四）盈利质量与盈利能力的关系 二、净资产现金回收率的计算与分析 三、全部资产现金回收率的计算与分析 　 全部资产现金回收率是指经营活动产生