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PAGE PAGE 1 改进中小企业融资难现状的对策分析 　　摘要：随着市场经济体制的建立和现代企业产权制度的完善，我国的中小企业在数量和质量上都取得了巨大发展，中小企业迎来了难得的发展机遇。但这并不意味着中小企业的发展会异常顺利，相反，它们不仅面临管理人才缺乏、制度不完善等困难，还不可避免得受到融资困难的阻碍，融资困难已成为制约中小企业发展的重要影响因素。基于此，本文针对中小企业融资问题提出相应建议。 　　关键词：中小企业；融资对策 　　中小企业是我国经济发展中不可或缺的一股力量，他们的健康发展意义重大。和绝大多数企业一样，中小企业也面临着融资问题。这其中有企业自身素质的原因，更有资本市场、社会信用体系的原因。面对这些复杂多变的融资环境，中小企业如何化解融资困境对企业的生存发展有着极为重要的意义。 　　一、中小企业的融资现状 　　1.融资市场化水平低 　　中小企业由于规模小、风险高、不确定性大，商业银行从防范风险角度考虑，一般不为其发放信用贷款，只发放抵押贷款和担保贷款。然而，大部分中小企业缺乏抵押品，也很难找到担保机构。而资本市场主要为国有大中型企业服务，进入“门槛”很高，中小企业对其是可望而不可即的 　　2.政策性融资渠道不够畅通 　　中小企业的发展需要社会对其进行直接和间接支持。而直接融资渠道的投资主体和间接融资渠道的投资主体的投资纯属商业行为，其目的是追求利润最大化，没有扶持中小企业发展的义务。尽管政府的有些直接投资涉及了中小企业，但对于中小企业来说只是杯水车薪。 　　3.融资体系不完善 　　尽管目前我国设立了中小企业创新基金、建立了中小企业融资担保体系，但从总体上来看，中小企业融资的社会化程度仍然较低，突出表现在社会信用制度不健全、融资中介机构不规范、融资担保体系不完善等方面，不能为融资者和投资者提供方便、快捷、连续、准确的信息。 　　二、中小企业融资障碍 　　1、商业银行的目标仍然是利润最大化。这对我国的大多数中小企业的融资是不利的，因为：中小企业的规模不大，可用于抵押贷款的有形资产较少；企业的创业风险较大，退出市场的概率较高，这给银行贷款带来的风险相对较大；对于银行来说无论是对大企业的贷款，还是对小企业的贷款，每笔贷款的交易成本几乎相差无几。银行从利润的高低以及收取利息的风险大小方面考虑，都会优先贷款给大企业。 　　2、信用体系不健全也阻碍了中小企业的融资。我国的信用担保机构虽然数目众多，但真正为中小企业服务的少之又少，发挥的作用也就十分有限了。另外，还存在一些有名无实的担保，一些效益好的企业并不愿意为其他企业担保，原因是怕拖累自己，这种保守的思想也制约的中小企业的融资。 　　3、资本市场门槛过高，也影响了中小企业的融资。即使是创业板，也对企业提出了较高的要求，这对中小企业来说都是较为苛刻的。上市是一个程序繁琐的过程，历时较长，上市的成本也是较高的，前期准备费用，审核费用，攻关费用等等也是一般小企业难以承受的。最后，企业上市的结果也是不确定的，有很大风险，如若企业上市融资失败，不仅下一步的研发受到阻碍，现有的技术能否有效掌控都会受到打击。 　　三、中小企业融资对策 　　1、大力发展债券市场。我国的债券市场目前仍然受众较少，多为一些超大型企业服务的。如果监管当局能够放宽限制，使债券的样式丰富起来，债券的发行主体多样化，中小企业通过发行债券融资将得到很大便利，而且商业银行的竞争压力也会增大，便会放宽对中小企业贷款的限制。不过，放宽对债券发行的限制并不等于纵容垃圾债券，美国的金融市场曾为垃圾债券所拖累，这是对我们的提醒。所以，监管部门对企业的审批还是应该一如既往的严格，给优秀的、有潜力的中小企业更多的融资机会，不让鱼目混珠、浪费资源的企业钻空子。 　　2、完善创业板。二板市场的发展对中小企业的融资具有重要意义，国家应高度重视。虽然深圳证券交易所于2004年推出了中小企业板，但时至今日它所发挥的作用还是十分有限。究其原因，我国的中小企业板虽然面向有潜力的中小企业，但发行资格和程序基本和主板一样。对于很多中小企业来说，这样的发行门槛无疑是比较高的。而国际上比较有名的创业板，如美国的纳达斯克上市条件很宽松，程序也较为简洁，很适合成长性较高的中小企业的上市融资。所以出现了这样的现象，我国的一些企业纷纷去海外上市融资，至今仍高速发展，如百度、新东方教育科技集团。所以，我国的中小企业板有责任降低门槛，简化程序，使自己真正为中小企业上市服务。 　　3、加快中小企业信用体系的建设。信用体系的完善应主要从以下几个方面着手：加快制定相关法律法规，为信用体系的建设提供法律依据；建设企业信用平台，使企业的信用信息在较广阔的范围内实现共享，建立严格的失信惩罚机制，使信用平台成为银行贷款的主要参考依据；促进银企合作，尽可能的消除融资障碍