传媒行业深度：静待票房二季度回暖，2019暑假档前瞻报告.pdfVIP

2019 年06 月05 日 行业研究 评级:推荐 （维持） 研究所 证券分析师： 代鹏举 S0350512040001 静待票房二季度回暖 2019 暑假档前瞻 021 daipj@ 联系人 ： 朱珠 S0350117070022 021 zhuz@ ——传媒行业深度报告 最近一年行业走势 投资要点： 传媒 沪深300 10.00%  2019 年 1-5 月，全国分账票房及观影人次跌幅较2019 年一季度跌 0.00% -10.00% 幅均有所收窄 票房方面，2019 年1-5 月全国分账票房249.41 亿 -20.00% 元，同比减少6.35% ，较2019 年一季度的（同比减少9% ）已跌幅 -30.00% 收窄；观影人次方面，2019 年1-5 月全国电影观影人次6.89 亿次， -40.00% 同比减少13.49%，较2019 年一季度的（同比减少14.5% ）已跌幅 收窄。分类来看，2019 年 1-5 月全国一二线分账票房分别为47.06 亿元/101.51 亿元，同比减少0.65%/4.52%，三四线分账票房分别为 41.74 亿元/62.48 亿元，同比减少5.07%/7.55% ，较2019 年一季度 行业相对表现 票房跌幅均已收窄。 表现 1M 3M 12M 传媒 -10.7 -15.0 -26.1  院线影投角度看，2019 年1-5 月影投市占率、院线集中度未明显提 沪深300 -8.0 -5.2 -5.5 升 我们将万达电影、金逸影视及横店影视一至四线的影投数据进 行分类比较，其中，万达电影、横店影视2019 年1-5 月的影投票房 数据同比增速较2019 年一季度均有所回暖及跌幅收窄，但金逸影视 在四线跌幅扩大（同比减少49.17% ）；万达电影2019 年1-5 月影投 相关报告 票房34.56 亿元，同比减少 3.25%，其中，一线和四线城市票房增 《传媒行业周报：促影业健康发展迎上影节 速已回正，分别为 1.72%/5.07%；横店影视2019 年1-5 月一至四线 关注融媒体及电影》——2019-06-02 城市票房增速相比2019 一季度的跌幅均有所收窄；金逸影视2019 《传媒行业周报：中国网络视听大会将至关 年1-5 月一二三线城市票房的增速较2019 年一季度均有所回暖，但 注主流融媒体产业链》——2019-05-26 四线城市票房增速跌幅较大。 《传媒行业周报：优质内容体验需求是刚需 关注超高清视频产业链》——2019-05-20  回顾2015-2018 年暑假档（占年度票房20%左右）及2019 年暑假 《传媒行业周报：中报预期渐近关注边际改