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概 述 直接外资的趋势和前景 全球外国直接投资(直接外资)流量在2009 年下半年开始见底，此后于2010 年上半年出现小幅回升，这使人们对直接外资短期前景持某种审慎乐观的看法(图1)。长期来看，直接外资流量的回升势头将会增强(图2)。预计全球流入量在2010 年将会回升至1.2 万亿美元以上，2011 年进一步升至1.3-1.5 万亿美元，2012 年则向1.6-2 万亿美元挺进。但是，直接外资前景充满了风险和不确定性，其中包括全球经济复苏的脆弱性。 当前，直接外资的回升是在全球直接外资流量2009 年大幅下滑之后发生的。继2008年下跌16 个百分点之后，全球直接外资流入量再次下降37 个百分点，降至11,140 亿美元，而流出量则下降了约43 个百分点，降至11,010亿美元。 早在全球危机发生之前，全球直接外资的格局出现了一些重大变化，这些变化的势头在中短期很可能加强。首先，发展中和转型期经济体作为全球直接外资目的地和来源地的相对重要性预计将不断上升。2009 年，这些经济体吸收了全球直接外资流入量的近一半，目前，它们正引领着直接外资的回升。其次，与服务业和初级部门相比，制造业直接外资近期进一步减少，这一趋势不太可能发生逆转。第三，尽管这场危机严重影响到直接外资，但它并未使生产的日益国际化进程停顿。 直接外资：走向复苏 直接外资流量的各个组成部分――股本投资、公司内借贷和再