金融计算工具和方法.docxVIP

金融理财原理 这一系列是笔者准备AFP考试时的学习笔记，以金融理财原理为蓝本，系统梳理了各章常考知识点，可以作为备考资料，也可以作为学习参考。全书共3篇34章，本文是第八章金融计算工具与方法。  金融理财原理第八章（YJ） ——金融计算工具与方法 查表法 理财规划需要处理许多金融和财务数据，经常需要计算货币的时间价值。对于初学者而言，利用查表法求得货币的时间价值是一种十分简单实用的办法。一般银行、财务和金融教课书的附录都附有货币时间价值系数表，包括复利终值系数表、复利现值系数表、年金终值系数表和年金现值系数表。下面我们结合理财应用讲解查表法的运用。 复利终值 所谓复利终值就是指在给定初始投资、一定投资回报率和一定投资期限的条件下，以复利计算的投资期末的本利和。 复利终值的计算公式为：FV=PV*(1+r) EQ \S(n) 其中，FV=终值（本利和）； PV=现值（本金）； r=利率，投资回报率或通货膨胀系数； n=期数，若r为年利率则n为年数； (1+r) EQ \S(n) =复利终值系数 表8-1 复利终值系数表 复利终值在理财计算中常见的应用包括以下内容： 1、计算存款本利和 Eg 和先生某年在银行存入一笔3年定期存款，金额100万元，年利率3%，到期一次性领取本息，请问银行3年后应付和先生本利和为多少？ 解析 FV=100万元*（1+3%） EQ \S(3) =100万元*1.093=109.3万元 2、计算单笔投资到期可累积的投资额 Eg 罗先生把今年的年终奖金10000元去投资基金，若基金预期平均投资回报率为10%，预期罗先生5年以后可以累积的基金投资金额为多少？ 解析 FV=10000元*(1+10%) EQ \S(5) =10000元*1.611=16110元 3、计算考虑通货膨胀因素后维持购买力水平的名义目标价值 Eg 假设今后的通货膨胀率维持在4%，45岁的骆先生如果想在60岁退休后拥有相当于现在100万元价值的资产，请问以当年价格计，骆先生60岁需要拥有多少资产？ 解析 FV=100万元*（1+4%） EQ \S(15) =100万元*1.801=180.1万元 复利现值 所谓的复利现值就是在给定投资期末期望获得的投资价值、一定的投资回报率和一定的投资期限的条件下，以复利折现计算的投资期初所需投入金额。 复利现值计算公式为：PV=FV/(1+r) EQ \S(n) =FV*(1+r) EQ \S(-n) 其中，PV=现值（期初投入价值）； FV=终值（期末投资价值）； r=折现率，投资回报率或通货膨胀系数； n=期数，若r为年利率则n为年数； (1+r) EQ \S(-n) 为复利现值系数 表8-2 复利现值系数表 复利现值在理财计算中常见的应用包括以下内容： 1、确定现在投入的投资金额 此种应用一般需给定理财目标金额、投资年限和投资组合的期望报酬率。 你在帮刘先生做理财规划时，确定他20年后退休时，需要准备退休金100万元。你经过分析确定，以刘先生的风险承受度而言，一个期望收益率为10%的投资组合比较适合他的需要，你准备为他建立一个退休金信托账户。那么，你应该告诉他现在应拨出多少资金投资该账户用于准备退休金？ 解析 PV=100万元*(1+10%) EQ \S(-20) =14.9万元 2、计算零息债券的投资价值 零息债券的投资价值=面值（到期还本额）*复利现值系数（n，r） 其中，n=零息债券剩余年限； r=零息债券收益率。 Eg 某零息债券面额1000元，还有5年到期，5年期零息收益率为4%，请你给出此债券的投资价值。 解析 PV=1000*(1+4%) EQ \S(-5) =1000*0.822=822元 3、计算未来理财目标的现值 不同阶段的理财目标的价值是当期价值，在整合规划时不能简单相加。整合未来跨时段理财目标，需要先将其折算为现值后才能相加，也才具有可比性。 Eg 白先生希望在5年后购置一套价值300万元的住房，10年后子女高等教育需要消费200万元，20年后需要累积和准备1000万元用于退休后的支出。假设投资报酬率为5%，那么，白先生总共需要为未来的支出准备多少资金？ 解析 将白先生的3个理财目标分别折现后相加。 购房：PV=300万元*（1+5%） EQ \S(-5) =235.2万元 教育：PV=200万元*（1+5%） EQ \S(-10) =122.8万元 退休：PV=1000万元*（1+5%） EQ \S(-20) =377.0万元 目标现值总计=235.2+122.8+377.0=735万元 普通年金终值 每年收取或给付一定金