2019Q1互联网广告回顾_宏观与结构因素共振_广告分化加剧.pdf

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2019-07-26 发布于河北
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HeaderTable_User 1376749982 1741957996 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833639 me 传媒行业研报客 Tabl e_Title 宏观与结构因素共振，广告分化加剧 —19Q1 互联网广告回顾 Table_Summary Table_BaseInfo  19Q1 互联网广告整体承压，分化显著，效果广告好于品牌，短视频异军突行业评级看好中性看淡 (维持) 起。我们选取了18 家上市互联网公司作为样本，发现一季度线上广告表现国家/地区中国/A 股不佳，除电商广告逆势增速强劲外，其他增速均明显放缓。进一步看不同形行业传媒报告发布日期 2019 年06 月18 日式广告的增速放缓时点、程度不一：电商维持高增速（强效果稳ROI ），搜索自18Q4 已明显放缓（流量价值下降+行业监管），社交社区 19Q1 增速行业表现下滑，视频下滑时间更早至 18Q3 （品牌为主），媒体门户则一直较差（品传媒沪深300 牌