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第二章 财务管理的基本原理 货币时间价值 风险报酬 第一节 货币时间价值 一、货币时间价值的概念 ◆ 指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 对此概念的理解: （1）质的规定性：①必须经历一定时间；②必须经过投资和再投资；③必须有价值增量。 （2）量的规定性：货币的时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。（狭义） 与一般利息率的概念有所区别。 二、货币时间价值的计算 ◆终值：是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，也称本利和。（符号F或S） ◆现值：是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。（符号P） （一）单利的计算 单利——指无论时间多长，只按本金计算利息，上期的利息不计入本金内生息 单利的终值 F=P+P · i · n=P（1+i·n) 单利的现值 P=F/(1+i ·n) （二）复利的计算 （1）复利的终值 ◆指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。 复利即利滚利 例：100元现金存入银行，假设年利率为10%， 一年后的本利和为： F1=100×（1+10%）=110（元） 第二年后 F2=110×（1+10%） =100（1+10%）（1+10%） =121（元）