财务管文档新理第八节第一节 第二节.pptVIP

第九章 筹资决策 第一节 资本成本 第二节 财务杠杆与杠杆利益 第三节 资本结构 第一节 资本成本 一、资本成本的概念 二、资本成本的计算 一、资本成本的概念 （一）资本成本 （二）资本成本的内容 （三）资本成本的属性 （四）资本成本率的种类 （五）资本成本的作用 （一）资本成本 资本成本——是企业筹集和使用资本而承付的代价。 这里的资本是指企业所筹集的长期资本，包括股权资本和长期债权资本。 从投资者的角度看，资本成本也是投资者要求的必要报酬或最低报酬。 在市场经济条件下，资本是一种特殊的商品，企业通过各种筹资渠道，采用各种筹资方式获得资本往往都是有偿的，需要承担一定的成本。 （二）资本成本的内容 资本成本从绝对量的构成来看，包括用资费用和筹资费用两部分： 1、用资费用 （1）概念——是指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用。 （2）特点 ①用资费用是资本成本的主要内容 ②长期资本的用资费用是经常性的 ③并随使用资本数量的多少和时期的长短而变动，因而属于变动性资本成本。 （三）资本成本的属性 1、资本成本与产品的生产成本比较 （1）相同点：都需要由企业收益补偿 （2）不同点：①资本成本不直接表现为生产成本； ②产品成本需要计算实际数，而资本成本则只要求计算预