mba-2003-3-《公司理财》chapter-26-公司财务模型与长期财务规划.ppt

第六篇财务规划与短期融资 北京理工大学 管理与经济学院 肖淑芳 2003年11月 第六篇财务规划与短期融资 财务规划的重要性: 提出了激励组织的公司目标和评价指标及标准 确认公司融资与投资决策之间的相互作用 估计公司面临的条件变化和突发事件 第六篇财务规划与短期融资 第26章 公司财务模型与长期财务规划 第27章 短期融资计划 第28章 现金管理 第29章 信用管理 第六篇财务规划与短期融资 第26章 公司财务模型与长期财务规划 长期财务规划包括资本预算、资本结构和股利政策。 如何建立财务模型：公司的增长率取决于公司的经营特征（利润和资产周转率）和财务政策（股利政策和资本结构）。 第六篇财务规划与短期融资 第27章 短期融资计划 流动资产和流动负债 企业投资现金、应收帐款、存货等流动资产的规模。 如何筹集流动资产所占用的资金。 短期融资计划的工具----现金预算。 第六篇财务规划与短期融资 第28章 现金管理 现金投资的管理问题： 确定公司现金收支平衡的合理目标 现金收支的管理 剩余现金投资于流动性证券 第六篇财务规划与短期融资 第29章 信用管理 信用销售决策过程中的问题： 信用销售的条件 信用分析 收帐的措施 第26章公司财务模型与长期财务计划 北京理工大学 管理与经济学院 肖淑芳 2004年3月 第26章公司财务模型与长期财务计划 财务规划是企业未来发展的准则： 财务目标 现实状况与既定目标的差距 为达到目标应采取的行动 财务规划的基本政策内容： 选择有利的投资机会 采用合适的财务杠杆 合理的股利政策 第26章公司财务模型与长期财务计划 国际商用机器（IBM）的增长目标： 跟上计算机行业的增长（P534） 第26章公司财务模型与长期财务计划 Chapter Outline 26.1 What is Corporate Financial Planning? 26.2 A Financial Planning Model: The Ingredients 26.3 What Determines Growth? 26.4 Some Caveats of Financial Planning Models 26.5 Summary Conclusions 26.1什麽是公司财务规划（What is Corporate Financial Planning?） It formulates the method by which financial goals are to be achieved. There are two dimensions: 时间匡架（A Time Frame）（P532，D3） Short run is probably anything less than a year. Long run is anything over that; usually taken to be a two-year to five-year period. 综合水平（A Level of Aggregation） Each division and operational unit should have a plan. As the capital-budgeting analyses of each of the firm’s divisions are added up, the firm aggregates these small projects as a big project. 26.1什麽是公司财务规划（What is Corporate Financial Planning?） 情景分析（Scenario Analysis）（P532） Each division might be asked to prepare three different plans for the near term future: A Worst Case A Normal Case A Best Case 26.1什麽是公司财务规划（What is Corporate Financial Planning?） 财务规划的作用（P533）： 明确筹资与投资的相互关系（Interactions） The plan must make explicit the linkages between investment proposals and the firm’s financing choices. 提出被选方案（Options） The plan provides an opportunity for the f