走出去的中国企业—风险及对策.ppt

跨 境 并 购 交 易 风 险 及 转 移 * * 购并交易陈述保证赔偿保险索赔项目分布 购并交易保证赔偿保险的交易作用 财务追索权利 - 转移购并交易中卖方或买方面临的交易风险 交易结构设计 - 促成不可能的购并交易 价格谈判工具 - 降低购并交易成本 职务保护壁垒 - 保护交易方的干部 * * 跨 境 并 购 交 易 风 险 及 转 移 * * 结 语 结 语 There are things we know, and there are things we know we don’t know. Then there are the things we don’t know we don’t know. 我们有所知， 我们也有所不知。 但是，还有些未知的， 我们仍不知不觉 美国前国防部长拉姆斯菲尔德 * * * 走 出 去 的 中 国 企 业  — 风 险 及 对 策 沈一鸣 博士 高级副总裁达信中国 目 录 * * 中 国 企 业 国 际 化 经 营 背 景  海 外 工 程 的 风 险 及 转 移 方式 中 国 企 业 海 外 上 市 的 风 险 及 对 策  跨 境 并 购 交 易 风 险 及 转移 结语 * * 中 国 企 业 国 际 化 经 营 背 景 中 国 企 业 国 际 化 经 营 背 景 尽管去年全球经济环境动荡，但是交易愿望的提升加上海外资产相对较低的估值推动了中国公司的海外投资。然而随着全球经济回暖，西方国家的公司也在积极寻求资产扩张，对中国的公司形成更激烈的竞争。 由于政府当局将大量外汇储备从低收益的政府性美元债券转向满足长期的能源安全需求，2012年中国公司在境外的并购可能会更加活跃。对中国公司而言，全球收购是一种最便捷的途径，借此可以扩大规模、整合供应链、扩张至美国等大型海外市场、提高技术实力及实现品牌全球化。 风险范围日益扩大 风险种类日益复杂 风险程度日益加深 * * * * 海 外 工 程 的 风 险 及 转 移 方 式 海 外 工 程 的 风 险 及 转 移 方 式 海外工程发展现状及趋势 * * 海外项目所在区域 根据商务部数据，2010年中国承包商完成的营业额按国家(地区)分布如下，其中亚洲和非洲分别为 46.3% 和 38.9% , 共占85.2%. * * 海外项目主要行业 按行业分布： 根据商务部数据，从2010年新签合同额的行业分布看，对外承包工程新签合同额主要集中在交通运输业、房屋建筑业、电力工业和石化工业。 其中排名前三的行业总计占比63.3%。额度高达851.4亿美元。 海 外 工 程 的 风 险 及 转 移 方 式 * * 国家加强对央企境外资产监管 经国务院国有资产监督管理委员会审议通过，自2011年7月1日起施行的《中央企业境外国有产权管理暂行办法》中规定： “中央企业应当完善境外企业治理结构，强化境外企业章程管理，优化境外国有产权配置，保障境外国有产权安全。” “中央企业及其各级子企业有关责任人员违反国家法律、法规和本办法规定，未履行对境外国有产权的监管责任，导致国有资产损失的，由有关部门按照干部管理权限和有关法律法规给予处分；涉嫌犯罪的，依法移交司法机关处理。” 海 外 工 程 的 风 险 及 转 移 方 式 * * 国家加强对央企境外资产监管 经国务院国有资产监督管理委员会审议通过，自2011年7月1日起施行的《中央企业境外国有资产监督管理暂行办法》中规定： 　中央企业依法对所属境外企业国有资产履行下列监督管理职责： （一）依法审核决定境外企业重大事项，组织开展境外企业国有资产基础管理工作； （二）建立健全境外企业监管的规章制度及内部控制和风险防范机制； （三）建立健全境外国有资产经营责任体系，对境外企业经营行为进行评价和监督，落实国有资产保值增值责任； （四）按照《中央企业资产损失责任追究暂行办法》规定，负责或者配合国资委开展所属境外企业重大资产损失责任追究工作； （五）协调处理所属境外企业突发事件； 境外企业应当建立完善法人治理结构，健全资产分类管理制度和内部控制机制，定期开展资产 清查，加强风险管理，对其运营管理的国有资产承担保值增值责任。 海 外 工 程 的 风 险 及 转 移 方 式 * * 不一样的世界 “我不是在中国” ： 语言、文化、历史、“当地关系” 成本、工期、预算、质量 施工人员职业健康和人身安全 工程安全 当地特别规定，如施工污染问题 海 外 工 程 的 风 险 及 转 移 方 式 海外工程面临的主要风险 国家层面风险