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MUTUALINSU MUTUALINSURANCELOANS 对企业互保贷款问题的思考 李 琴 2012 年，由上百家民营企业构成 的浙江互保圈发生资金链断裂，出现 了一场因互保和联保引发的“多米诺 骨牌效应”。涉及的企业不乏行业龙 头、知名企业和名企 500 强 企 业 等 100 多家关联企业，如国内输配电行 业最强的虎牌集团、家具行业龙头企 业之一的嘉逸集团、国内人造板行业 的领军企业荣事集团等，中国银行、 中国建设银行等 20 多家金融机构也 未能幸免于难。因为一家企业的资金 链断裂进而影响 到 担 保 链上 的 其 他 与之有担保关系的企业，使银行到期 的贷款不能及时回收，银行的不良贷 款率上升，银行增加的坏账率又迫使 银行向互保圈内的企业催贷，互保圈 内更多的企业发生债务危机，更多的 银行贷款不能如实收回，形成恶性循 环。 一、浙江民营企业互保现象的背 景 “互保”是指互相担保，即企业之 间对等为对方保证贷款，当其中一方 无法按期偿还贷款时，另一方则需承 担连带责任，代替对方还款。当互保 行为涉及两家企业以上的经济行为， 形成连环互保、担保链、互保圈，担保 关系更加复杂。多家企业通过互保或 连环互保形成的 以 担 保 关系 为 链 条 的利益群体被称为互保圈。浙江互保 圈内的民营企业 就 是 被 这种 担 保 关 系网络捆绑在一起。 浙江民营经济发达，民营企业数 量多，但融资难一直是制约它们发展 和扩张的难题。由于风险高、规模小、 政策管制等原因，想通过直接融资渠 道获取资金几乎不可能，而大部分民 营企业又缺乏足够的抵押 品和质押 品，对资金的需要又很旺盛 ，通 过 保 证担保的方式向银行借款成了 最可 靠的途径之一。国有银行、股份制银 行和城商行等之间的竞争非常激烈， 也热衷于向企业提供担保贷款。银行 要求企业提供担保，企业必须求助于 其他企业为之提供担保，然 后 ，其 他 企业不可能平白无故地冒着 担保风 险承担连带还款责任。愿意为它提供 担保的企业，往往自己也缺乏资金， 也需要向银行借款，故互保双方都是 渴求资金的企业，为其他企业提供担 保主要是为获得对方担保，即担保成 为双方交易的对价，互保恰好符合双 方的利益诉求。互保现象在浙江企业 中非常普遍，据统计，浙 江 省企 业 保 证贷款占各项贷款比例在 70% 左右， 平均每家涉及对外担 保 数 量 在 4 笔 左右。 但是，一方面向银行申请贷款的 企业经营情 况 如 何，财 务 状 况 怎 么 样，银行是不清楚的，即便 是 通 过 实 地调研，也不能知根知底 ，由于 信 息 不对称，企业有可能隐瞒自己真实经 营、生产、财务等信息，企业透明度差 造成银行对企业的评估困难。另一方 面，由于愿意结对互保的企业都是相 互熟悉和了解的，一般不会出现一家 企业为另一家偿还能力特 别弱的企 业提供担保，所以银行敢于发放互保 贷款。但是，银行却忽视了互保具有 放大信用风险的功能。假设甲企业向 商业银行 A 申请 100 万元贷款，由乙 企业来担保；乙企业也向商业银行 A 申请 100 万元贷款，由 甲 企 业 来 担 保。对于商业银行 A 来说，实质上向 甲企业和乙企业共发放 了 200 万 元 的信用贷款，却没有得到任何担保。 而互保企业之间存在千丝万缕的人 情关系和人际关系，企业风险管理意 识更加薄弱，互保决策随意 ，客 观 上 也加大了互保风险。 二、互保风险对银行贷款的危害 长期以来，企业互保贷款因其融 资成本低，手续简单及办理周期较快 而被广泛使用，成为普遍的担保手 段。但企业和银行只看到互保这一创 新融资模式的优点，却忽视了它背后 隐藏的巨大 风险 。银行追求经济利 润，发放互保贷款，本来 是 天 经 地义 的事情。但不顾互保贷款的风险与收 益不匹配，忽视互保风险造成银行贷 款损失的潜在可能，这对银行来说是 致命的威胁。互保风险对银行贷款的 危害主要表现在以下几个方面。 1. 互保圈的信息透明度低，增加 银行风险识别和检测的成本。结对互 保企业很多都是民营企业，政策上没 2013.6 63 借鉴Reference管 理有要求其对外完全信息披露，真实的 经营情况和财务状况只有互保企 借 鉴 Reference 管 理 有要求其对外完全信息披露，真实的 经营情况和财务状况只有互保企业 双方清楚，信息透明度低是 客观事 实。银行发放互保贷款后，互保企业 会不会带着贷款逃之夭夭，互保企业 的信用会不会同时下滑，互保企业是 否和其他企业还存在担保关系，互保 风险的大小如何，能不能控制住，会 不会传染给其他银行的放贷对象，引 起连锁反应，银行必须时时刻刻监控 互保企业的一举一动。 2.增加银行信贷管理成本和贷款 管理的难度。互保企业双方不单单要 承受自身经营与 发