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对企业实施经营者股权激励的思考 对企业实施 经营者股__I一一目1置|lJIj- ◆谢羽 长期来,我国企业忽视了对经营者的激励问题,致使企业经营业绩 不理想,并屡屡出现59现象. 从经济学角度看.59现象的实 质在于委托一代理关系中出现了 内部人控制的失控现象.要消 除这种现象,并更好地激励经营 者,只有通过建立和完善经营者 的激励机制,使经营者的利益与 企业的经营效益挂钩. 我国不少企业实现了年薪制, 因为年薪制是一年一兑现,而且 只与行业平均收益率挂钩,很容 易导致经营者为了获得年薪,而 使经营行为短期化.于是不少企 业将视线转向股权激励这一方式. 股权激励方式与特点 为了弥补年薪制的缺陷,西 方企业对于经营者采取的股权激 励的主要形式有持股,期股,股票 期权各种股权激励的特点如下 1.持股.经营者持殷有广义 和狭义两种,广义是指经营者 各种形式持有本企业股票,狭义 是指经营者按照与资产所有者约 定的价格出资购买一定数额的本 企业股票,并享有股票的一切权 利,股票收益可以当年足额兑现 的一种激励方式. 持股的特点在于:一是经营 雹上I豸育嗜2002年第2期 者要出资购买;二是经营者享有 持股的各种权利;三是股票收益 可以短期内兑现:四是风险较大. 该方式的有刺之处在于经营者自 己掏钱买股票,个人收益与企业 经营好坏紧紧联系在一起,有利 于调动经营者的积极性,促进企 业发展.持