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金融市场金融论文范文:浅议中外金融市场结构自由化发展 比较论文 中外金融市场结构自由化发展比较论文 【摘要】从我国金融市场结构自由化程度有待加强的口前状况出发, 分别总结国外发达国家和发展中国家进行金融市场结构自由化发展 历程的经验和教训，归纳了这些经验教训对我国金融结构自rti化发展 的借鉴作用，最后得岀通过进一步健全金融市场组织体系、进一步提 高对金融市场的调控与监管、维护金融安全与金融稳定进一步发展金 融市场、提高金融服务水平等措施对我国金融市场结构自由化提出了 进一步发展的展望。 【关键词】金融市场自由化 金融监管国内外比较 一、我国金融市场结构发展冃前状况 金融市场分为货币市场与资本市场，其最初形态在我国悠久的 历史上早已出现，但是现代化的金融市场发展却略显滞后。这是因为 决定我国金融市场发展是随着经济体制改革而逐步完善的。经过计划 经济体制到改革开放的中国特色社会主义市场经济体制的伟大转型， 我国已初步建立起以屮国人民银行为核心，国有商业银彳亍为首脑、各 个中小股份制银行与非银行金融机构为主体的一个健全、完善的组织 结构。 随着市场经济体制的不断完善，这种结构打破了国家垄断金融 市场的局面，各国有商业银行、农村信用合作社陆续展开了股份制改 革，严格遵循市场运转机制，推动了货币市场与资本市场的迅猛发展, 建立了多层次的金融市场体系。 上世纪90年代，上海、深圳证券交易所成立，截止至2010年 3月底，沪深两市上市公司总数达到1754家，沪深两市总市值达 239438亿元。沪深两市的发展推动了融资结构的优化，推动产业经 济结构的进一步调整，也带动了我国债券市场的发展，国债、金融债 券规模日益扩大，为人民银行进行货币政策调整提供了平台。此外， 保险市场、外汇市场的逐渐规范与普及，使我国金融市场结构得到进 一步优化，在保障经济和社会稳定等方面发挥了重要作用，但是总的 来说，我国金融市场结构的自由化程度有待加强［1］。 二、国外金融市场的自由化发展经验 (-)西方发达国家的金融市场自市化 金融市场通过市场运转机制能够实现资金融通在时间和空间上 的自由化，但是不能放任其毫无节制地野蛮发展。20世纪30年代席 卷全球的世界性经济危机后，西方国家采取了强有力的措施加强对金 融市场的监管，形成了限制竞争、追求安全、保障存款人利益的监管 机制，构成了稳立的西方金融体系。随着西方经济与金融的不断发展, 以及第三次科技革命的兴起，强有力的管制开始损害了金融体系的正 常运转，严重阻碍了金融业的正常竞争。因此，自70年代开始，西 方发达国家日本、美国、澳大利亚、欧洲各国对金融市场结构进行自 由化改革，开始了西方的金融自市化浪潮。 (-)国外发展中国家的金融市场自由化 西方发达国家的金融自由化浪潮的不断扩大，在70年代以后， 国外许多发展中国家也开始接受金融自由化理论，开始推进金融改 革，如智利、新西兰、马来西亚、韩国等等。这些国家首先通过放松 政府对金融市场的管制，推进资本市场流通的自由化，弥补资金供给 缺口。其次通过政府的力量鼓励直接融资，增加金融市场中流通性强 的金融工具的发行数量，建立健全有关的管理法规，对外开放i级二 级证券市场以吸引外资。再次缓慢放松对汇率和资本流动的制约，从 而规避因为高估本国货币而可能岀现的本币大规模编制的利率风险。 总Z,金融自由化使金融市场摆脱了一些政府不合理的行政干 预，对经济发展有积极推动作用，主要体现在：1?推动了市场竞争， 提升金融市场运转效率，打破金融业内部原有的分工，促成金融、产 业资本的相互融合；2?推动金融市场创新与金融市场结构的优化，使 金融产品、金融市场、金融组织等方面的创新更加顺利；3?加速了国 内金融市场与国际金融市场的融合，实现了资源在全球范围内的优化 配置⑶。 三、国外金融市场自由化的经验教训 (-)国外金融市场自由化的教训 金融市场自由化在推动金融国际化的同吋，加大了金融体系的 风险。例如，利率自由化降低了抵御风险的能力、业务范围扩大使表 外风险增强等。我国的邻国日本在20世纪80年代出现了严重的“泡 沫”经济，产生了大量的不良贷款，日本金融业耗费了了相当长的时 间来清偿“泡沫”经济中的不良贷款理由。此时日本的商业银行职能 已发生变化，从原先的套利转向后來的对冲不良贷款，但是银行面对 这种情况的业务模式调整却显得非常缓慢。 日本虽然在经济发达程度上很高，却依然遭受到金融市场自由 化带来的困扰，而这种情况对于抗风险能力弱发展中国家来说更是一 个致命的危机，因此在1982年、1994年、1997年分别爆发了拉美国 际债务危机、墨西哥金融危机以及亚洲金融危机。虽然，不同的危机 有各自的理由，但是都在金融市场自由化的背景下发生了，所以发展 中国家要严防此类危机的爆发，防止本国出现“泡沫