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企业负债经营风险形成的原因及防范 时代经羹2009年1月中旬刊患121期 企业负债经营风险形成的原因及防范 盂丽萍夏业福(1黑龙江北大荒集团建三江种业责任有限公司; 2黑龙江北大荒种业集团有限公司北垦分公司黑龙江佳木斯156300) 【摘要】本文在全面分析企业风险的概念,特征及产生原因的 基础上,在大量阅读文献的基础上,对财务风险资料进行详细调 研,深入分析了企业财务风险形成的原因,进而探讨了应对企业 财务风险的思路及富有针对性的财务风险防范措施.因此,本论 文对于现代企业在激烈的市场竞争中,立于不败之地,健康有序 地发展具有一定的现实意义. 【关键词】财务风险风险成因防范对策财务预警系统 1企业负债经营风险形成的原因 1.1风险形成的内因①负债规模的大小,即借入资金与 自有资金的比例大小.②负债利息的高低,当负债成本,负债规 模一定时,负债利息越高,企业财务风险也越大.③预期现金流 入量和资产变现能力,即使企业盈利状况良好,若现金流入量不 足,也会导致资金短缺.资产变现能力,也称资产的流动性.一 般来说,流动资产的获利能力较固定资产低. 1.2风险形成的外因①企业盈利的不确定性,在市场经 济条件下,经营环境,市场的供求关系和价格是经常变化的,这些 因素对企业的盈利水平都产生一定的影响.而且它是难以分散 和控制的.②企业筹资能力,一个企业筹资能力强弱表明企业应 付财务风险能力强弱.企业经营状况好.它的筹资能力强,应付 风险能力也强;反之,如果企业的经营状况恶化,它的筹资能力就 会减弱,而应付风险的能力也会相应的减弱.③经济发展状况, 在经济高涨时期,银根放松,市场购销两旺,经济一片繁荣,企业 效益普遍上升;反之,在经济萧条时期,资金短缺,市场疲软,企业 亏损面扩大,亏损额上升.④金融市场状况,企业筹资面对瞬息 万变的金融市场,利率,汇率的变动都会导致企业的财务风险. 2企业负债经营风险的防范与控制 2.1树立独立承担风险的意识企业在从事生产经营活动 时,因为内外部环境的变化而导致实际结果与预期效果相偏离的 情况是在所避免的.如果在企业毫无准备的情况下,风险隐患变 为现实,企业必然会遭受失败.未雨绸缪,企业需要树立风险意 识,尤其是参与风险管理的管理人员,必须熟练掌握科学估测风 险的方法,并因地制宜,将其运用到企业的实际周转环节中,即使 估测潜在的负债经营风险,合理分析,找出症结所在,有效预防负 债经营风险的发生,保证企业在市场经济的大潮中顺利航行 2.2财务杠杆原理确定合理的负债规模企业负债经营要 考虑一个适度问题,也就是负债规模,这是负债经营最根本问题. 所谓财务杠杆原理就是在期望投资收益率高于借入资金利息率 的情况下,适当扩大负债规模,提高借入资金对自有资金的比率, 自有资金的收益率就会增大,扩大负债规模有时虽可提高自有资 金收益率,但还必须看到资金成本会随着企业借入资金对自有资 金比率增大而提高,企业举债到一定程度时会出现负效应,分析 举债的效果,就需要研究借入资金对自有资金的比率与投资收益 率及资金成本之间最佳结合点,即寻找借人资金的最佳规模,使 企业以比较低的资金成本得到理想的举债效果,企业应根据自己 的经营特点和经验,确定合理的负债规模,在银根紧缩的情况下, 负债比较偏低,还不宜增加借款.确定负债规模主要依赖于三个 指标:①资产负债率②流动比率③负债比率. 2.3建立资本积累的约束机制以不断充实资本资本金是 企业存在和发展的基础,企业的负债水平取决于企业的资本金规 模和资信状况;同时,在有限责任条件下,资本金是企业承担经营 风险的最大限度.建立资本积累的约束机制,不断充实资本,主 要途径是:①强化企业资本积累的责任机制.产权制度改革虽然 使企业法人投资主体的地位得以确认,但企业普遍存在非积累倾 向,使企业权益资本的积累能力与投资主体的地位极不相称.因 此,应强化企业的自我积累,自我发展的责任机制,以保证企业的 偿债能力.②提高资本金的积累速度.企业资本金的积累速度 如果滞后于产值增长,滞后于利税增长,滞后于消费增长,滞后于 资产增长,从而使企业资本金的增长难以适应投资需求的扩张速 度,只能靠相应地增加负债来满足.所以说必须提高资本金的积 累速度以有利于增强企业防范债务风险的能力.③提高资本金 的积累比率.长期以来微观的资本积累率缺乏相应的数量界限 和合理标准,致使不断下滑,企业维持经营的主要资金来源已不 是资本的积累,而是负债规模的扩大.必须适当提高资本积累比 率,充实资本,以减轻企业的债务负担. 2.4制定科学且灵活的财务策略①优化债务结构,同样 债务规模,由于负债结构不同,给企业带来的风险也不一样.一 般而言,流动负债因其还款期短,偿还时间弹性小,一旦现金周转 不畅,容易出现偿债危机,其风险要高于长期负债,但长