中国债券市场国际化步伐坚实亦坚定.PDFVIP

中国债券市场国际化步伐坚实亦坚定 今日视点 ■一帆 虽然连续出现违约事件而让投资者对债券市场提高了警惕，但央行副行长潘功胜日前披 露的一串数据，还是让业界对中国债券市场有了崭新的认识： 截至2016 年年末，中国债券市场余额达63.7 万亿元人民币，位居全球第三、亚洲第二； 公司信用类债券余额 16.5 万亿元人民币，位居全球第二、亚洲第一。作为支持实体经济发 展的最直接融资途径，从品种到规模，中国债券市场多年来的成长有目共睹，而不断丰富的 投资者结构和发行主体，显示出其越来越国际化的一面。 投资者走向多元国际化。2009 年开始，境外清算行在其存款余额的8%范围内可以投资 银行间市场；2011 年年末到 2013 年，逐步完善 QFII、RQFII 制度，其投资范围由交易所债 市扩展到银行间债券市场；2016 年 2 月份，中国人民银行发布公告，允许各类境外金融机 构及其向客户发行的投资产品、以及养老基金、慈善基金、捐赠基金等投资银行间债市，同 时取消了投资额度限制。截至2016 年6 月末，境外机构和个人债券持有规模为7639.82 亿 元，占我国债券市场总规模的 1.3%。中国债券市场已成为境外机构投资者资产配置的重要 场所。同期数据显示，已有328 家境外机构进入银行间市场投资，占银行间市场投资者数量 的 2.9% 。投资者类型包括了境外央行、国际金融组织、主权财富基金、商业银行、保险公 司、证券公司、基金管理公司及其他资产管理机构等各类机构。 与投资者国际化相对应的是，国内债券市场发行主体也逐步趋于国际化。有关不完全统 计显示，已有18 家境外机构在银行间市场发债，境外发行人类型涵盖了国际开发机构、政 府类机构、金融机构和非金融企业。境外机构在银行间市场共获得债券注册/核准额度为等 值人民币1442 亿元，其中包括1255 亿元的人民币债券，等值人民币 187 亿元的SDR 计价 债券。 参与者与发行者的国际化不断提升国内债券市场的国际影响力。据报道，彭博公司目前 宣布新设两只包含中国债券市场的债券指数，这表明了国际金融市场对中国债市开放的认可 和关注。德银近日也在研报中预测，人民币债券有望在2017 年下半年被纳入主要国际债券 指数，且未来五年内或有7000 亿美元－8000 亿美元的外资流入在岸人民币债市。 央行研究局首席经济学家马骏最近表示，有关部门正在积极研究允许投资于中国银行间 债市的境外非央行机构投资者参与境内外汇衍生品市场的具体办法，不久将会出台，同时也 在进一步明确相关税收政策。他还透露，央行还在研究适当延长银行间债市交易时间的问题， 同时为了便利境外机构投资者的流动性管理，正在研究延长涉及境外机构的交易的结算周期 有关问题，并与相关机构一起积极推进债券基础设施领域的国际合作，为中国债券加入国际 主要债券指数创造条件。 可见，在不断深化国内供给侧结构性改革和推进“一带一路”伟大战略的进程中，积极稳 妥推进债券市场开放的步伐坚实亦坚定。 转载自《证券日报》