铜月报：铜供应受加工费限制不变，需求预期仍然存在.docxVIP

供需平衡表预测全球供需平衡： 表格 1：全球供需平衡表 单位 吨 需求 供应 供需平衡 2016-Q2 6114248 5744415 -369833 2016-Q3 5759350 6016822 257472 2016-Q4 5769565 5983085 213520 2017-Q1 5667929 5747026 79097 2017-Q2 6043093 5898892 -144201 2017-Q3 5978193 6105651 127458 2017-Q4 5864605 5966405 101800 2018-Q2 5938870 5835497 -103373 2018-Q3 5921978 5847074 -74904 2018-Q4 6028900 6092700 63800 2019-Q1 5850000 5818000 -32000 2019-H2 预期好转 平稳 偏向紧缺 资料来源： 中国供需平衡： 表格 2：中国精炼铜供需平衡表 单位 万吨 总需求 总供应 供需平衡 2017-Q1 327 357 29.97 2017-Q2 361.52 369.5 7.98 2017-Q3 358 375 16.76 2017-Q4 366.23 374.5 8.27 2018-Q1 321 329 8 2018-Q2 366 356 -10 2018-Q3