考虑企业相对效率的企业信用评估研究.pdf

虫冒銎拉盍堂鳃土班究生生些监塞羞虚垒些擅越蕴室的垒些篮旦援值班宜 第一章引言 1．1论文的背景及意义 信用(Credit)源于拉丁文“Credo”，原义为信任，信誉，相信。大英百科全 书将之解释为：“一方(债权人或贷款人)供应货币、商品、服务或有价证券， 而另一方(债务入或借款入)在承诺的将来时间里偿还的交易行为”。因此，我 们可以获知，信用这一词是经济学概念。根据经济学的相关理论，市场经济是一 种建立在一定的诚信基础上的经济体系，是一种信用经济类型，并且发达国家的 市场经济发展过程也验证了这一理论。信用经济的基本活动之一，就是对企业进 行信用评估，即将被评企业信用状况以简单的符号公之于众，使投资者、管理者 及监管部门快速方便地得到客观、简明的信用信息，可以为投资者的投资决策、 企业管理者的管理决策、企业的融资以及监管部门的监管提供重要的参考依据， 并且信用评估还是一种重要而有效的市场监督机制。而信用评估的基本作用就是 揭示信用风险。 近两年来，在中国加快脚步融入世界和应对全球化竞争的时候，信用这个古 老的单词成为了新的全球性话题。一方面，许多中国企业为了在经济全球化的浪 潮中生存和发展壮大，必须要在资本市场获得更多的资本来解决资本短缺的困 境；另一方面，由于中国的企业信用评估体系建设的滞后于经济发展，无法准确 及时的为企业和资本市场提供有效的信用信息，严重制约了资本市场的发展和企 业的融资活动。并且，在国内不断出现的诸如中农信、广国投、德隆、亿安科技、 中科系、银广厦等事件，已经向中国经济社会发出了信用风险警示。而且，随着 市场经济的发展和“以人为本”的科学观的建立与逐步完善，政府部门在放松对 市场经济微观主体直接管制的同时，开始重视企业信用制度和体系的建设，政府 在信用制度建设的过程中扮演着重要的创新者、监督者和对失信行为执行惩罚权 的角色；企业的诚信行为也在经济制度的变迁中逐步地进行着调整。以法治为特 征的正式的信用制度形式必将逐步取代中国社会传统的以道德约束为特征的非 正式的信用制度体系。因此，如何建立现代企业信用评估制度体系，则成为当前 的～个重要的研究主题。 圭邑丑基右璺亟土班宜生望些监塞 查虚企丝担越敦壅盐垒些值用置估受豇 信用体系建设的核心是选择科学的信用评估指标体系fll与评估方法f2J。国外 对企业信用评估指标体系的研究已经非常成熟，形成了一套完善的评估指标体 系。例如欧洲一些国家的以中央银行建立的中央信贷登记为主体的企业征信评估 体系，美国的以征信公司的商业运作为主体的企业征信管理体系和日本的以银行 业协会建立的会员制征信机构与商业性征信机构并重的企业征信管理体系。而我 国目前的企业信用评估仍然处于起步阶段，还没有形成完善的评估指标体系，应 该在研究和借鉴国外科学的指标体系的基础上，结合我国实际情况建立适合我国 企业的信用评估指标体系131。在中国信用制度的建设过程中，参与的机构包括政 府、银行、担保公司以及大量的信用中介机构。但是，现有的评估机构在评估过 程中，采用的评估方法仅仅是对采集的企业相关数据进行简单的分析和评估，而 且还常常依靠人为判断的方式来进行评估。这导致一方面评估机构的信用本身得 不到认可，频繁爆出的会计师事务所造假、公证人员渎职事件严重破坏了整个行 业的诚信度，这个行业的发展也需要得到相应的规范与严格的监管；另一方面使 得国内商业信用氛围很难形成，各种造假、贩假、卖假、欺诈行为大量存在，企 业对于诚信行为的认同度较低，从而使得守信行为带来的附加价值大大降低，而 守信的成本却很高。因此，如何有效地建立我国的企业信用评估体系成为经济建 设的一项重要任务，而如何选择科学的信用评估指标体系与评估方法是信用体系 建设的关键问题，也就成为经济研究的～个重要的方向。 对于如何选取适合的企业信用评估方法的研究，在近几年越来越受到学术 界、银行、企业、政府部门的重视，信用评估问题也成为金融工作者研究的热点。 但是就目前研究现状来看，还存在下列问题：1)在研究内容上，主要是引进和 介绍西方的有关理论和做法多，忽略了结合我国实际情况进行分析和创新；2) 在研究方法上，侧重于一般规范分析，进行对策研究的多，而如何从我国现实经 济出发，借鉴国外先进的技术和方法进行实证研究的少；3)在研究成果上，大 量的有关信用风险的研究论文和著作较多的局限在如何规范实务操作，定性分析 的多，定量分析的少。 基于上述情况，本文拟在借鉴国