认识新三板把握新机遇.pptx

认识新三板 把握新机遇目录第一章 新三板的基本情况第二章 如何到新三板挂牌第三章 如何在新三板融资 第四章 如何投资新三板第五章 挂牌公司的规范运作第一章 新三板的基本情况企业生命周期与资本市场企业生命周期初创期成长期成熟期衰退期初创期的企业规模小、风险大，但拥有核心技术或优秀商业模式的企业存在很大发展潜力以天使投资、VC等股权融资为主，债权融资能力较弱新三板挂牌上市是较好选择成长期企业的技术趋于稳定，客户稳步增加，经营风险不断下降，盈利水平增长较快股权融资以VC、PE为主，债权融资能力逐渐增强可以选择在创业板、新三板上市成熟期企业的技术趋于成熟，市场份额比较稳定，盈利水平比较平稳以银行贷款、公司债等债权融资为主，股权融资能力较强可以选择主板、中小板发行上市衰退期企业的市场竞争激烈，盈利水平下降，发展前景黯淡企业融资难度较大，并购重组是较为理性的选择 企业生命周期的每个阶段都离不开资本市场的支持，不同阶段、不同类型、不同规模的企业应根据自身情 况选择适合其特点的资本市场服务公开转让市场上海主板：大型蓝筹公司深圳中小板：中型稳定发展公司主板创业板：创新型和成长性企业创业板新三板：创新型、创业型和成长性 中小微企业新三板私募市场四板市场：其他中小企业区域性股权交易市场我国多层次资本市场的构成 主板（含中小板）、创业板和新三板属于公开转让市场（公募市场），由中国证监会直接监管 区域性股权转让市场属于非公开转让市场（私募市场），由省级人民政府自建自管时间发展历程新三板的发展历程全国股份转让系统公司证监会发布《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》2014.12.26国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》2013.12.142013.6.19国务院办公会决定新三板扩至全国2013.2.8全国股份转让系统公司发布5 个通知、4 个细则、4 个暂行办法及 4 个指引2013.1.16全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式揭牌运营2012.9.28中国证监会《非上市公众公司监督管理办法》发布2012.9.20全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式在国家工商总局登记注册扩大试点2012.9.7中国证监会与4地政府签署扩大试点合作备忘录签署暨首批企业挂牌仪式在京举行2012.8.3中国证监会宣布扩大非上市股份公司股份转让试点中关村试点2006.1.23首批2家公司世纪瑞尔、中科软正式挂牌国务院批准开展中关村科技园区非上市公司股份报价转让试点工作2006.1.16全国股份转让系统概况市场简介 市场全称：全国中小企业股份转让系统 市场简称：全国股份转让系统（俗称“新三板”） 运营机构：全国中小企业股份转让系统有限责任公司（简称“全国股份转让系统公司”或“股转公司”） 成立日期：2012年9月20日市场性质 全国股份转让系统是经国务院批准设立、中国证监会直接监管的全国性证券交易场所，是继沪、深证券交易所之后第三家全国性证券交易场所，其场所性质和法律定位与沪、深证券交易所相同经营宗旨 坚持公开、公平、公正的原则，完善市场功能，加强市场服务，维护市场秩序，推动市场创新，保护投资者及其他市场参与主体的合法权益，推动场外交易市场健康发展，促进民间投资和中小企业发展，有效服务实体经济经营理念 自律、高效、包容、创新新三板的发展状况 制度建设 2013年12月14日《国务院决定》奠定市场法律基础 新三板业务规则基本出齐，后续将发布并购重组、债券发行、做市交易等细则 推荐挂牌 截至2013年底，挂牌公司总家数为363家，2013年新增挂牌公司157家 2013年1月24日，全国扩容首批挂牌企业266家 2014年全年挂牌1216家，累计挂牌1572家 截止到2015年2月2日，累计挂牌1868家 定向发行 新三板投资热度逐渐提高，企业融资趋于活跃 2013年完成股票发行60笔，累计融资10.02亿元，平均融资市盈率15-20倍 2014年全年，完成股票发行327次，融资129.9亿元 交易情况 8月做市交易系统上线运行，做市交易正式启动，市场将逐渐活跃 预计2015年中旬推出竞价交易新三板的市场特点新三板的制度体系法律法规 《公司法》 《证券法》 《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》部门规章 《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》 《非上市公众公司监督管理办法》 《非上市公众公司监管指引》1-4号 《非上市公众公司信息披露内容与格式准则》1-4号业务规则及服务指南 《全国中小企业股份转让系统业务规则》 《全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务规定（试行）》 《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）》 《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引（试行