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第六章 项目投资管理 第一节 现金流量的内容及估算 一、现金流量的概念 由于一项长期投资方案所引起的在未来一定时期内所发生的资金投出量和资金回收量称为现金流量。 在这里，现金包括库存现金、银行存款、其它货币资金和非货币资金的变现价值。 现金流量是一个时期指标。 为什么采用现金流量而非利润作为项目投资的指标 1、从整个投资的有效期来看，利润总计与现金流量总计是相等的 。 2、利润的计算遵循权责发生制，受人的主观因素影响，而现金流量遵循收付实现制原则。 3、评价投资效果的好坏，必须考虑货币的时间价值，而利润指标没有考虑货币的时间价值。 4、在投资分析中，现金流动状况3比盈亏状况更重要。 二、项目投资的基本假定 1、全投资假设 2、全部收入等于全部现金流入 3、建设期投入全部资金假设 4、经营期与折旧年限一致假设 5、时点指标假设 三、现金流量的内容 现金净流量=现金流入量-现金流出量 1、现金流出量的内容 （1）建设投资----固定资产投资 ----无形资产投资 ----开办费投资 其中：固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 （2）经营成本（或付现成本） 销货成本包括：付现成本—料、工、费 非付现成本—折旧、