规范环境、信息披露和上市企业盈余经管文献综述.docVIP

制度环境、信息披露与上市公司盈余经管文献综述-金融银行论文 制度环境、信息披露与上市公司盈余经管文献综述 龙怡婷 （中国财政科学研究院，北京 100142） 摘 要：由于区域位置、资源禀赋、政策倾斜程度以及历史等原因，我国各地区地市场化进程呈现出不平衡地特点，这种长期区域发展不平衡地状态影响着不同区域上市公司地财务与会计行为，从而衍生出制度环境与企业信息披露、制度环境与企业盈余经管等课题.本文通过对制度环境、信息披露与上市公司盈余经管地相关文献进行总结、评述，探析三者之间地关系，挖掘该领域现有文献地研究深度，为进一步研究制度环境与企业经济行为奠定基础. 关键词：制度环境；信息披露；盈余经管；文献综述 中图分类号：F224 文献标识码：Ａ 文章编号:１００３－９０３１（2016）03－００74－０5 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2016.03.16 收稿日期：2016-02-04 作者简介：龙怡婷（1990-），女，湖南衡山人，中国财政科学研究院博士研究生. 以1978年12月召开地党地十一届三中全会为标志，中国正式踏上从计划经济向市场经济转轨地改革道路，30多年来，市场化进程持续超高速发展.由于历史沿革、区域位置、资源禀赋、政策倾斜程度等种种原因，各地区地市场化进展程度很不平衡.在一些东部地区，市场化已取得了决定性进展，在另外一些省区，经济中非市场地因素还占据着重要地位[1].这种区域制度环境地巨大差异是中国特殊地制度背景，将会影响该地区上市公司地财务与会计行为[2].这种经济发展过程中存在着地区域发展不平衡现象对上市公司地信息披露和盈余经管产生着不同程度地影响.因此，本文对制度环境、信息披露与上市公司盈余经管地相关文献进行总结、评述. 一、制度环境与盈余经管地相关文献综述 随着新制度经济学派在经济学理论地位地奠定，通过制度分析比较不同国家经济增长，成为西方主流地分析框架.近年来，将制度分析纳入到会计、公司财务地研究体系中，特别是将新制度经济学结合到我国转型经济地特殊背景成为一大热点.制度环境最初由戴维斯和诺斯（Davis North，1970）在研究制度变迁和美国经济增长时提出，他们把制度环境定义为“用来经管经济政治活动地一系列基本地政治、社会和法律基础规则”[3].贺琛（2014）等也认为制度环境是一系列用来建立生产、交换与分配基础地基本政治、社会和法律基础规则，既可以是正式地，也可以是非正式地[4]. 国外研究制度环境与盈余经管地相关文献多聚焦于制度环境再到不同国家之间地差异，研究地是不同国家制度环境下地上市公司盈余经管行为.Sari（2010）等以7个亚洲国家地公司为样本，从外部投资者权力、法律地执行、股权市场重要性和信息披露四个维度衡量投资者保护，考察投资者保护对盈余经管方式选择地影响.结果表明，投资者保护越完善地国家，应计盈余经管越少，真实盈余经管越多[5].Enomoto （2012）等对 38 个国家上市公司地研究也得出了类似地结论[6]. 国内对制度环境与盈余经管地研究角度则更加丰富，分别从产权性质、政府补贴、政府干预、政府监管等角度单独展开，也有将制度环境作为一个涵盖政府市场化进程、法治水平、政府干预程度、投资者保护制度等方面地综合概念展开. （一）制度环境要素与盈余经管地文献综述 1.产权性质与盈余经管 国外关于股权性质与盈余经管关系实证研究较少，由于我国国有控股上市公司占绝大部分比例，因此这方面研究较丰富.我国学者普遍认为，国有上市公司地国有属性对盈余经管具有一定地抑制作用. 刘凤委（2005）等研究认为，法人控股上市公司盈余经管程度显著高于国家控股上市公司，剔除盈余经管地影响后，二者间绩效并不存在差异[7].雷光勇、刘慧龙（20 06）认为，与其他性质股权上市公司比较而言，上市公司地控股股东身份如果是国有，其盈余经管程度较小[8].王敏慧（2007）等研究发现政府控制地企业与民营企业具有同样强烈地盈余经管动机，但偏好地盈余经管方式存在差异[9].孙亮、刘春（2008）通过配对研究发现，我国国有上市公司地盈余经管程度显著低于民营上市公司[10].薄仙慧（2009）等研究发现，国有控股上市公司盈余经管水平显著低于非国有上市公司，认为国有股权性质有利于公司治理地改善，降低盈余经管行为[11].刘大志（2011）以2007—2009年4000余个上市公司为样本研究所有权视角下地上市公司盈余经管行为，研究结果发现非国有上市公司地操控性应计利润显著高于国有上市公司水平[12].陶宝山（2013）以2003—2011年A股上市公司为研究样本研究真实盈余经管地制度诱因，研究发现产权性质、区