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PAGE PAGE 22 第一章 财务报表分析概述 1.1 财务报表分析的含义和目的 会计信息与决策有密切的关系，是决策过程中不可或缺的依据。财务报表分析的根本目标，就是充分利用财务报表所揭示的信息，使之成为经济决策的依据。 1.1.1财务报表分析的含义 财务会计从本质上看是一个信息系统。主要为单位外部信息使用者提供会计信息，同时也可以为单位内部经营管理当局提供管理决策信息。其最终成果是提供完整的财务报告（财务报表）。 财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少包括下列组成部份：（4表+1附注） 资产负债表 利润表 现金流量表 所有者权益（股东权益）变动表 附注 （参见《企业会计准则30号》） 财务报表是企业经营活动的缩影，是传递会计信息的工具。就财务报表本身而言，它并不能成为会计信息使用者决策的依据，尤其是在社会经济现象复杂多变的情况下。因此，要使财务报表与其他工具一样，能对那些有能力并且愿意用心去研究的使用者有直接的助益，成为其制定决策的有用工具，就需要对财务报表加以整理分析，找出其中所包含的信息。 财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本依据，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求企业经营和财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。 财务报表体系是一套复杂的汇报系统。这个系统汇报信息的方法和效果不仅取决于一个国家的会计准则，还取决于一个国家的经济特征和会计从业人员的能力、习惯和判断方法。所以，没有系统的训练和实践，一个投资者正确、充分理解财务报表中揭示的价值信息是比较困难的。 不同的财务报表表达着不同的内容，所发挥的作用各有侧重。 财务报表分析的意义在于：将大量的财务报表数据转换成对特定决策有用的信息，评价企业的财务实力、经营业绩、管理效率及企业的风险和前景，为利益相关者进行决策提供依据。 1.1.2 财务报表分析的目的 财务报表分析的主体是指“谁”进行财务报表分析，实际上就是与企业存在直接或间接利益关系的组织或个人，即利益相关者。主要包括：企业的投资者、债权人、经营者、政府机构及其他与企业有利害关系的人士等。由于财务报表使用者与企业利益关系的程度不同，实现自身财务利益的具体途径和方式不同，所关心的重点是不相同的。因而，决定了企业财务报表分析的目的不同。 1．从投资者角度看 投资者包括现有和潜在投资者。现有投资者作为企业永久性资本的出资者，自然要对投资风险和投资回报进行判断和估计。在所有权与经营权相对分离的情形下，财务报表成了他们可以从企业管理当局那里获得有用信息、进行风险判断、选择投资决策方案的重要媒介。现有投资者在决定是购买、持有还是转让对某一企业投资时，需要估计企业的未来收益与风险水平。因此。现有投资者最为关心的是企业的持续盈利能力、管理效率和投资的回报率。潜在投资者也需要相关的财务信息帮助他们在竞争性的投资机会中作出选择。着重于企业的价值分析。 2．从债权人角度看 债权人因为不能参与企业剩余收益的分享，决定了债权人必须首先对其贷款的安全性予以关注。对企业而言，具有长期获利能力及良好的现金流动性是企业按期清偿长期贷款及利息的基础。因此，债权人最为关心的是在债务到期之日，企业是否有足够的支付能力及财务稳定性。以保证其本息能够及时、足额地得以收回。短期债权人对企业现金流动性的关注甚于对获利能力的关心。 3.从经营者角度看 经营管理者作为受托责任人，肩负着受托经营管理的责任。受托责任的完成和履行情况最终是以财务报表的形式呈现出来的。因此．经营者最为关心企业经营管理的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力、社会贡献能力及未来的发展趋势等信息，以便及时发现问题，为企业可持续发展制定合理的企业发展战略和策略。 如果有对管理层考核方案，经营者关心考核指标的完成情况，相关奖励能否得到实现。 4．从员工角度看 员工通常与企业存在着长久、持续的关系，是最直接的利益相关者。企业的稳定性、职业的保障程度、工作环境的优劣和争取高薪水平的前景，直接影响着员工的切身利益。因此，企业是否具有稳定的获利能力是其关心的重点。 5．从审计人员角度看 审计人员作为财务报表的鉴证者．要对财务报表的质量作出专业的判断和评价。为规避审计风险，审计人员最关心企业编制的财务报表是否遵守《会计准则》和《公司法》的相关规定，财务报表是否具有可靠性和公允性等。 6.从政府部门角度看 政府部门既是财务报表编制规范的制定者，又是财务报表的使用者。税务管理部门需要确定企业的纳税所得额，对企业的销售和盈利水平感兴趣； 证监会可能对公司的持续盈利能力和关联方交易感兴趣。 证监会发行监管部审核人员对拟上市公司的审核，股票发行审核委员会对申报材料进行审核，决定