财务知识复习大纲.docVIP

1：财务管理： 企业组织财务活动，处理财务关系的管理工作。 2：财务管理的目标指企业进行财务活动所要达到的根本目的。 首先来看企业的目标：获利 再细分为：生存和发展 再看企业财务管理的目标：它直接反映着理财环境的变化，并根据环境的变化做适当调整。 总目标 之一 （1）?? 利润最大化； 它是西方微观经济学的理论基础，以其作为财务管理的目标有其合理的一面。但也存在以下的缺陷：首先片面追求利润最大化，可能导致财务人员受短期利益的驱使侧重于短期行为的决策，不顾长期发展。其次企业可能不顾风险而去追求最大利润。最后利润是时期性的指标，反映某一特定时期的经营结果，缺乏时间的连续性和生产经营风险性，没有考虑货币的时间价值，应从较长期的观点去考虑投资收益，结合货币的时间价值和风险因素。 总目标 之二 （2） 企业价值最大化；现代企业是多边契约关系的总和，股东要承担风险，但债权人，职工以及政府也承担了相当的风险。财务管理的目标应与多个利益集团有关，从长远来看不应强调某一集团的利益而忽视其他集团的利益。企业价值是指企业通过合理经营，采用最优财务政策，充分考虑货币时间价值和风险因素。保证企业长期经营的基础上使企业总价值最大。 企业价值最大化优缺点： 企业价值最大化的目标最困难的在于计量问题。实践上可以通过资产评估来确定。理论上可以通过企业在未来存续期间的报酬按与企业风险相应的贴现率来折现确定。上市公司可以按股价与股数来确定。 企业价值最大化的目标的优点：首先它考虑了取得报酬的时间，用货币时间价值的原理进行了计量。其次考虑了风险与报酬的关系。最后它可以克服企业片面追求利润的短期行为。 分部目标 筹资：满足生产经营的需要，并不断降低资金成本和财务风险。 投资：进行可行性的研究情况下，力求提高投资报酬，降低风险。 经营：节约使用，加速资金周转，提高资金利用效果。 分配：提高利润水平，合理分配利润。 3：（一） 时间价值概念 资金时间价值：指一定量资金在不同时点上的价值量差额。 一般认为货币时间价值是在没有风险，没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 （二）时间价值种类 终值：又称将来值，本利和，指现在一定量的资金在未来某一时点的价值。 现值：又称本金，指未来某一时点的一定量资金折合到现在的价值。 （三）计利方式 1、??? 单利，本金计算利息，利息不再计算利息。 2、 复利，本金计息，利息也要计算利息，即以当期本利和计算下期利息。 四）收付款方式 1、???一次性收付款项 2、 年金，指一定时期内每期等额收付的一系列款项。根据收付的时点，可分为普通年金（后付年金），先付年金（预付年金），递延年金（延期年金），永续年金。 （三）??时间价值的计算 ? 复利终值：指一定量的本金按复利计算一定期后的本利和。 复利现值：指未来某一时点的资金按折现率折合到现在的价值。 年金终值：指一定时期内每期末收付款项的复利终值之和。 年金现值：指未来每期末收付相等金额资金，现在需投入货币金额。 4：风险的概念? 风险指某一活动在一定条件和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。它是事件的不确定性，具有客观性。 （二）风险程度的衡量 1） 确定概率分布 （2） 计算期望值 （3） 计算标准离差 （4） 计算标准离差率 （三）?风险报酬率的计算 风险报酬率＝标准离差率×风险报酬系数 投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率 5：市盈率也称价格盈余比率，指普通股每股市价和每股利润的比率。 市盈率＝每股市价/每股利润 它是一个倍数关系，反映投资者对每一元利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。市盈率越高，说明市场对公司的未来看好。但过高的市盈率也意味着风险较大。 运用市盈率分析时不能用于不通行业比较。 一般的期望报酬率是5％－10％，所以正常的市盈率在20－10倍。我国新股上市时，一般要求市盈率不超过15倍，即新股发行价＝前3年平均每股收益×15 6：融资租赁又称为资本租赁，财务租赁，它是一种长期租赁，由出租人根据承租企业的要求购置资产，并将其租给承租企业长期使用。 种类：（1） 直接租赁 （2） 售后租回 （3） 杠杆租赁 租金的计算： 平均分摊法 租金＝{（设备成本－残值）＋租赁期间利息＋租赁手续费}/租期 等额年金法 租金＝等额租金的现值/等额租金的现值系数 融资租赁优缺点：优点：（1）迅速获得资产 （2）限制条件少 （3）设备淘汰风险小 （4） 租金分期支付，减轻不能偿付的负担 （5） 租金可以税前支付 缺点：（1）成本高 （2）如不能获得残值，也是一种机会损失 7：资金成本指企业为筹集和使用资金所付出的代价。 内容：筹资成本 筹集时一次支付 用资成本 用资过程中经常性，定期性支付