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资本运营与投资银行业务 一 关于投资银行 二 投资银行的主要业务及其特点 三 投资银行与商业银行 四 投资银行的基本功能 一 关于投资银行 投资银行的定义和内涵 定义与内涵：国际著名投资银行家和学者们对投资银行做过的定义，大致包括四类，即： 狭义的投资银行：一般仅指传统意义上的投资银行，主要指从事证券发行承销和证券交易业务的金融机构。 较狭义的投资银行：指经营部分资本市场业务的金融机构，主要业务包括证券发行承销、证券交易、企业兼并与收购及企业融资相关的其他业务。 一 关于投资银行 较广义的投资银行：指经营所有资本市场业务的金融机构，主要业务包括证券发行承销、证券交易、兼并与收购、企业融资、基金与资产管理、研究与咨询顾问、风险资本运作管理以及金融衍生产品开发与创新等业务。 广义的投资银行：指任何经营华尔街金融业务机构都可称为投资银行，其业务指在混业经营背景下的几乎所有的金融市场业务，涵盖证券业务以及与银行、保险业相关联的业务，同时也包含部分不动产投资、个人金融零售及投资业务等综合性的金融服务。 根据目前投资银行业的实际情况，第三种界定方式较为有代表性。 一 关于投资银行 2。投资银行的称谓 商人银行：投资银行在大多数欧洲国家被称为商人银行（Merchant bank）； 证券公司：日本、韩国等国及我国称为证券公司(Securities company)； 华尔街金融公司：在美国称为华尔街金融公司（Wall street firm） 一 关于投资银行 3。我国法律对投资银行的界定 按照《证券法》我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司，证券公司必须在其名称中标由证券公司字样，经纪类证券公司必须在其名称中标明经纪字样。 一 关于投资银行 4。投资银行的类别 独立的专业性投资银行：这种形式的投资银行在全世界范围内广为存在，美国的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司（Merrill Lynch）、摩根斯坦利公司（Morgan Stanley）等。他们都有各自擅长的专业方向。 商业银行拥有的投资银行（商人银行）：例如瑞士信贷集团所属的瑞士信贷第一波士顿银行（Credit Suisse First Boston）等。 一 关于投资银行 全能性银行直接经营投资银行业务：这种情况在欧洲较为普遍，近年来美资银行也有所涉足，例如：摩根大通银行等。 一些大型跨国公司兴办的财务公司或金融公司：例如美国通用公司创办的金融公司等。 一 关于投资银行 5。投资银行的性质与作用 性质与特点： 投资银行属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的重要标志； 投资银行主要服务于资本市场，这是区别于商业银行的重要标志； 投资银行业是一个智力密集型行业，投资银行家的智力因素带来的无形资产，是投资银行最重要的资产，是创造超额利润的第一要素。能否拥有一流或超一流的投资银行家，是衡量其是否是一流或超一流投资银行的最重要标志之一，投资银行常常不惜重金聘请超一流人才； 一 关于投资银行 投资银行业是一个资本密集型行业，现代投资银行涉足大资本的运作，在资本市场上呼风唤雨，业务范围已远远超出了传统投资银行的概念，资本实力的强弱，直接影响着投资银行的运作能力，同时也体现了抵御市场风险的能力； 投资银行是一个富于创新性的行业，投资银行的生命力就在于创新，因为投资银行的收益最终来自于技术创新、市场创新、金融创新带来的超额利润，投资银行的创新价值是任何机构都不可替代的。 一 关于投资银行 地位和作用： 早期的投资银行业务比较单一，主要提供融资服务和经纪业务，在资本市场规模较小，信息技术和交易手段不够发达的情况下，投资银行的作用并未充分显现出来。 20世纪70年代以后，特别是80年代后期以来，直接融资逐渐取代间接融资成为金融市场的主流，资本市场规模和影响力日益显现、信息技术的发展使证券交易网络和全球结算体系日趋完善，投资银行已发展成为资本市场中最有影响力的高级形态的金融中介机构，成为现代金融业的一支重要力量。 一 关于投资银行 投资银行在现代社会经济发展中发挥的作用： 沟通资金供求 构造证券市场 推动企业并购 促进产业集中和规模经济形成 优化资源配置等重要作用。 二 投资银行的主要业务 证券发行与承销业务 证券交易业务 收购兼并业务 基金管理业务 财务顾问业务 二 投资银行的主要业务 风险投资业务 项目融资业务 金融衍生产品与创新业务 研究开发与投资咨询业务 资产证券化业务 证券发行与承销业务 证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。 证券发行业务也称为证券一级市场