第四章—工程经济学.pptVIP

* 流动比率是企业流动资产与流动负债的比率 ，反映了对流动负债的偿还能力 流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 一般来说，生产企业合理的最低流动是2 * 速动比率 速动比率是指企业的速动资产与流动负债之间的比率关系，是衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。 速动比率=速动资产/流动负债 进一步分析，在流动资产中，各类流动资产的变现能力也有差别，库存现金，银行存款变现能力最快，存货等其他流动资产变现能力较慢。于是就产生了速冻比率。 * 它通常有两种计算方法： 速动资产=流动资产一存货（初略计算） 速动资产=货币资金+交易性金融资产+ 应收票据+应收账款+其他应收款（详细计算） 速动比率是反映企业对短期债务偿付能力敏感性的指标。经验认为，速动比率为1就说明企业有偿债能力，低于1则说明企业偿债能力不强，该指标越低，企业的偿债能力越差。影响速动比率可信性的重要因素是应收款账的变现能力。？ * 课堂练习 1：某企业资产总额年末数1200000元，流动负债年末数160000元，长期负债年末数200000元，则该企业的资产负债率为（） A 13.33% B 16.67% C 30% D 3.33% 2：某企业资产总额为100万元，其中固定资产25万元，长期股权投资10万元，存货15万元，同时该企业负债80万元，其中长期借款20万元，，那么该企业的速动比率和流动比率分别为是多少？ * 本章课后作业 P78 第9题 第四章—工程经济学. 谢谢 * 注意动态投资回收期、财务净现值和财务内部收益率之间的关系 1：不要混淆计算 * 2：把握三者关系（动态指标的一致性问题） Pt’＜n，则NPV＞0，IRR＞ic Pt’＝n，则NPV＝0，IRR＝ic Pt’＞n，则NPV＜0，IRR＜ic * 也就是说，对一个常规项目现金流量而言，用动态投资回收期、财务净现值、内部收益率这三个指标中的任意一个去判断该项目不可行的话，那么用剩下两个指标判断也不可行，反之亦然。 * 课堂练习 与计算静态投资回收期无关的量是（??? ）。A．现金流入??????????????? B．现金流出C．净现金流量????????????D．基准收益率 与计算动态投资回收期无关的量是（??? ）。A．现金流入??????????????? B．现金流出??? C．项目寿命期????????????D．基准收益率 * 当财务内部收益率大于基准收益率时，一定有（??? ）。A．动态投资回收期小于项目的计算期??? B．财务净现值等于零C．财务净现值大于零???? D．静态投资回收期小于项目的计算期E．财务净年值小于零 若基准收益率等于方案的财务内部收益率，则有（??? ）。A．动态投资回收期等于方案的寿命周期B．方案的净现值大于零???? C．方案的净现值等于零D．方案的净现值小于零???? E．动态投资回收期大于方案的寿命周期 * 投资收益率 投资收益率是衡量投资方案获利水平的评价指标，它是投资方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与方案投资的比率。 它表明投资方案在正常生产年份中，单位投资每年所创造的年净收益额。 对生产期内各年的净收益额变化幅度较大的方案，可计算生产期年平均净收益额与投资的比率。 为什么要考虑达到设计生产能力后的正常生产年份？ * 二、判别准则 将计算出的投资收益率（R）与所确定的基准投资收益率（Rc）进行比较： 若R≥Rc，则方案可以考虑接受 若R＜Rc，则方案是不可以接受的 基准收益率在这里作为外生变量考虑 * 三、投资收益率的细化 根据分析的目的不同，投资收益率又具体分为总投资收益率和资本金净利润率。 （一）总投资收益率（ROI） 总投资收益率表示总投资的盈利水平，按下式计算： EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平 均息税前利润； 息税前利润即利润在未扣除利息和税前的利润，利润即扣除掉了利息但还没上税的部分，净利润即再扣除所得税的部分。 （注意把握三种利润的概念） TI——项目总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金 * （二）项目资本金净利润率（ROE） 项目资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平，按下式计算 NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润； EC——项目资本金（即会计中的实收资本、注册资金） 补充会计相关知识 * 静态会计要素形成过程 静态会计要素 企业资金 投资者 债权人 所有者权益 负债 资金占用 … 存货 机器设备 原材料 资产 资金来源 * 数量关系 资产=负债+所有者权益 静态会计要素