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人民币金融论文范文:研究人民币国际化：协调金融改革和 结构调整论文 人民币国际化：协调金融改革和结构调整论文 近曰，英国政府计划在伦敦发行三年期离岸人民币债券，并将债券 发行所得用于扩充国家外汇储备，同吋，欧洲央行也在考虑将人民币 资产纳入其外汇储备，这预示着人民币国际化正在加速。自2009年 7月，国务院批准开展跨境人民币业务试点，人民币就开启了国际化 进程。 人民币国际化在贸易与金融各个领域都取得了长足的发展，这 些发展推动了人民币作为国际货币交易媒介职能的提升。根据SWIFT 的统计，人民币在2014年1月已经超越瑞士法郎成为全球第七大常 用支付货币，并保持至今。在此基础上，中国与其他国家的双边本币 互换协议的承诺不断扩大（截至2014年9月已达2. 7万亿元）、人民 币与主要货印的直接交易网络也在逐步建立（日元、澳元、新西兰元、 英镑），一些国家开始考虑、或者已经持有了人民币作为外汇储备的 资产。人民币国际化步入加速期 纵观2009年以来的人民币国际化加速，主要发力点归结为两个 方面：一方面是人民币跨境结算业务的发展。在这个领域，除了贸易、 直接投资的人民币结算试点之外，金融项下也实施了一系列的配套措 施积极跟进：比如人民币QDII、人民币QFII、人民币跨境贷款等。 2009年开始到2014年三季度，人民币跨境贸易结算总量累计 已经超过16万亿元人民币，人民币对内、对外直接投资累计已经超 过7000亿元，RQFII在2014年4月末的累计额度也达到了 2156亿 元。人民币跨境贷款的试点，已经在深圳前海、上海自贸区、天津生 态城等地开始实施。 另一方面是香港和其他离岸人民币市场的建设。 目前，人民币在亚太地区的离岸市场（包括中国澳门、马來西 亚、菲律宾、柬埔寨、老挝等国家和地区）布局较为广泛，并逐步向 欧洲市场延伸。这些国家及其他国家正逐步通过人民币清算交易平台 搭建、开展双边本币互换等方式发展人民币离岸市场。在过去五年屮， 人民印离岸市场已经初步形成了以下的格局，即以中国香港为“离岸 中心”，以伦敦、新加坡、中国台湾、法兰克福、巴黎、卢森堡等为 区域性“离岸枢纽”的格局。 回望人民币国际化不长的历程，离起点似乎却已经遥远。当然， 不管走得多远，金融部门最后还是要服务于实体经济。目前一些相关 的理论和政策讨论，主要是从金融市场改革角度展开的，缺乏对实体 经济这个基本面的考察。在货币国际化进程中，对外贸易是最基础的 一环，而且对外贸易也是本国实体经济结构的对外延伸。我们需要回 到基本面，考虑屮国对外贸易的结构，从而屮国经济结构的调整升级， 与金融改革两者之间的协同并进关系。 从历史轨迹来看也是这样，日元国际化起步的20世纪80年代 和90年代，也主要围绕金融市场开放展开了一系列讨论。但最终日 本学者还是将目光转向了贸易领域，2007年开始，前首相经济顾问、 东京大学教授伊藤隆敏带领的团队，在日本经产省的资助下，对曰本 跨国企业的贸易结算行为进行了跟踪研究，目前已成为研究日元国际 化的前沿方向。 可见，从U本推进日元国际化的轨迹来看，经历Y从重视金融 改革到关注实体经济的回归。协调结构升级与金融改革步骤 反观中国，尽管推进人民币国际化需要实施金融改革和开放， 但不可忽视的是，与此同时实体经济结构调整步骤必须与之协调。否 则，我们不但享受不到人民币国际化带来的利益，甚至还可能遭受损 失。因此，扎实推进人民币国际化，不仅仅是金融主管部门的关注点， 产业、贸易主管部门的政策引导，以及金融市场、实体经济两个方面 的政策协调，也都极为重要。具体来说，两个领域的不协调表现为以 下三大理巾： 一、作为外贸主体的企业定价权较弱、外资企业占比高，因此 人民币结算本身难以使本国企业获益。 国际贸易中，计价、结算币种的选择，实际上是交易双方讨价 还价的结果。最后的计价、结算货币选择，必定有利于定价能力强的 企业。而定价能力弱的企业，必将承担更多的汇兑成本和汇率风险。 人民银行2008年的调查结果显示：中国出U企业中，只有40% 的企业具有较强定价能力，而这其中又有相当一部分是外企。2013 年11月，中国社会科学院世界经济与政治研究所的研究团队在广州、 佛山调研了六家代表性企业显示，定价能力相对最强的美的集团，其 对外贸易中仅有15%真正同时使用人民币进行计价、结算。其他中小 企业所谓的人民币结算，都是用美元或其他外币计价、然后用人民币 结算——而这利.况只能减少有限的汇兑成本，却无法使中国企业避 开汇率风险。 不仅如此，对外贸易屮外资企业占比大致占到一半；但外资企 业的经营决策普遍受制于海外的母公司，缺乏财务独立性。与中国企 业不同，使用人民币结算，对外资企业并不意味着汇率风险就能够消 失，故而外企通常难以接受使用人民币来计价结算。当然，