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企业资产价值评估 ---内蒙古伊利实业集团股份有限公司 会计X班 xxx 2009xxxxxxxx 一、公司简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线最全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。??在50余年尤其是近10年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，为消费者带来最适合中国人体质的营养，并以世界最高的生产标准严格要求自己，为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。 伊利集团拥有世界一流的质量标准体系和管理制度，在业内最早进行ISO9001体系认证，ISO22000食品安全管理体系认证、绿色食品认证、ISO14001环境管理体系认证，在质量管理方面强调“质量零缺陷”，并且在行业内率先实施了HACCP认证。 二、对历史资料的统计分析 根据本次评估目的及价值类型对评估信息资料的要求，对被评估企业评估基准日以前年度的财务财务决算和有关资料进行了整理分析，2006-2011年利润表如下： 企业净现金流量表 单位：元 企业2006-2010年各项收入支出在年度与年度之间的比较 单位：元 企业2006-2011年各年收入支出结构比例 单位：元 评估采用的主要指标有：销售收入，成本，利润，企业净现金流。分析结果如下： 从近几年评估企业的发展情况看，除2011年12月的数据还未统计出来，2006-2010年企业营业收入逐年增长，增长幅度在2007,2008年有所下降，2009年后回升并稳定增长。 2006-2010销售收入支出结构变化不是很大，总的趋势是成本占收入的比例逐年减少，但大都保持在95%-100%之间。 三、分析预测企业未来发展情况 根据本次评估目的及价值类型对评估信息预测的要求，对被评估企业评估基准日以后年度的相关资料进行了分析预测，分析预测都是基于被评估企业现有的经营方向，经营能力，管理能力，及合理的改进的前提下进行的，具体情况如下： 1、从伊利的设备使用状况和其他生产条件分析，企业每年只要有2.5亿元的资金改造投入，企业经营就能长期维持下去，并保持稳定速度增长。 2、对被评估企业未来市场预测。伊利集团先后投资8个多亿，全面启动乳业技术改造工程，投资2.6亿元建立了国内规模最大、技术水平最高的超高温灭菌奶生产基地，在此基础上，伊利集团还投资3.5亿元在呼和浩特建成了亚洲最大的 乳制品生产基地，新工业园占地300多亩，拥有18条生产线，日处理鲜奶能力1800吨，所有设备和工艺技术分别来自德国、 丹麦、瑞典和 日本，均为国际一流水平。通过互联网实现了多媒体会议及视听系统、 公共广播系统、公众信息发布与查询系统，有效节约了能源和人力，实现了开放性、高效性、实用性、可靠性的特点，可以说是当今最先进技术和设计的完美结合。随着国内人民生活水平的提高，对奶制品需求不断提高，市场供不应求，所以从经济发展趋势看，市场对企业产品的需求还会进一步增加。因此，伊利有一个比较稳定且能发展的销售市场。 3、未来产品成本预测。 伊利的主要原料是牛奶。虽然市场上奶源相对稀缺，价格上涨。但截止目前，伊利集团拥有优质牧场近200个，可控良种奶牛超过200万头。所以对其原料成本影响不大。而奶企运输成本、财务费用、人工等刚性成本的上涨导致了2012年未来价格可能有所上涨。 4、从目前情况看，在今后一段时间，国家主要经济政策不会变化。由于经济发展阶段、存量基础较好以及政策的预调和微调，在增长速度持续回落后，2012年宏观经济将逐步趋稳。 5、未来5年企业收益情况预测见下表: 对企业未来收益的预测 单位：元 四、评定估算 1、依据企业以前年度生产增减变化及企业财务收支分析，以及对未来市场的预测，伊利未来5年地营业总收入将在2011年的基础上增长。幅度将保持在2%-8%之间。 2、根据企业生产能力状况，2007年伊利追加投资1.7亿元强攻高档奶粉市场，是现金净流量减少。随着其实力的稳定，近几年追加的投资将减少，自2011年现金净流量增加。 3、适用折现率及资本化率的确定。采用资本资产定价模式。 根据对资本市场的深入调查分析，初步测算证券市场的平均期望报酬率为10.6%，伊利属于制造业，其奶制品行业对