示范项目融资模式精选案例中国第一个国际级批准的PPP项目：来宾B电厂项目.doc

PPP示范项目融资模式精选案例中国第一个国际级批准的PPP项目：来宾B电厂项目 1.项目概况 作为第一个经国家批准的BOT项目，来宾B是来宾电厂的二期工程，位于中国南部偏远地区的广西壮族自治区来宾县城，包括两台36万KW火电机组的投资、融资、设计、建造、采购、经营、维护和转交。来宾B项目特许招标中要求尽快完工，且提供的预计回报率较低，但是作为中国第一个BOT投资方式的试点项目已足够吸引多开发商递交投标文件。最后，法国电力国际和通用电气阿尔斯通凭借具有竞争力的投标方案及法国出口信贷COFACE的大力支持，最终获得来宾B项目的特许经营权。 2.项目参与者 (1)中央政府 中央政府对来宾B项目给予了强有力的支持，正式批准其为第一个BOT试点项目，作为未来BOT基础设施项目的参与范本。该项目由国家计委批准，国家计委、电力工业部不仅直接参与项目的决策和具体指导，而且协调国家外汇管理局分别为项目出具了支持函。中央政府的密切关注和强有力支持提高了自治区政府的信用等级，使得项目更具有吸引力。中央政府的更多支持细节详见“政府激励措施”。 (2)省级政府 广西壮族自治区政府的担保和激励措施降低了项目中的很多不确定性。来宾B项目主要包括三大合同协议:特许权协议、购电协议、燃料供应和运输协议，其中最主要的特许权协议规定了项目公司和自治区政府双方的主要权利、义务。自治区政府与项目公司签订特许权协议，并为购电协议、燃料供应和运输`协议和电力调度协议提供担保。 (3)主办人 法国电力国际和通用电气阿尔斯通是来宾B项目的主办人。法国电力国际直属法国政府所有的法国电力公司，具有丰富的国际投资和电厂经营经验；通用电气阿尔斯通是由通用电气公司、英国电力和法国阿尔卡特-阿尔斯通合资组成的跨过设备制造厂商。 (4)项目公司 法国电力国际和通用电气阿尔斯通，按照股东协议分别出资60%和40%组成的来宾B电厂的项目公司-广西来宾法资发电有限公司是在中国成立的一家外资企业。项目公司需要负责项目的融资、设计、建造、运营和维护，以及在特许期结束后将电厂无偿移交给自治区政府。 (5)放贷方 在来宾B电厂项目中，贷款/资本金比为3：1,股东的资本金1.54亿美元有限追索权贷款4.62亿美元，由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克莱银行牵头组成约银团联合承销，贷款中约3. 12亿美元由法国出口信贷机构COFACE提供出口信贷保险。 (6)用户 广西电力局与项目介司签订了购电协议，每年负责向项目公司购买35亿KW.h的最低输出电量(大约为电厂负荷数的63%，并送入广西电网。 (7)供应商 广西建设燃料有限责任公司负责向项目公司供应发电所需的燃煤，如果不符合燃料供应和运输协议的燃煤规格规定，项目公司有权拒绝所提供的燃煤。 (8)承包商 工程承包商由阿尔斯通出口公司和考菲瓦工程设计公司合资组建，负责项目工程的建设;设备供应承包商由通用电气阿尔斯通和法国电力公司子公司CNET合伙组建，负责为项目工程的建设和运营提供设备。 (9)运营商 法国电力国际公司(85% )、广西开发投资有限公司(7.5%)和广西电力工业局(7.5%)共同组建成广西来宾希诺基发电运营维护有限责任公司，由该公司来负责电厂的运营和维护。 2.3所示是项目参与者以及各自之间的合同关系。 3.开发过程 (1)前期准备 ①1995年2月，广西壮族自治区政府正式委托北京大地桥投资咨询公司负责邀请境外投资者以BOT形式投资建造来宾B项目。 ②1995年2-3月，大地桥公司根据国际惯例和项目具体要求，编制了采用BOT投资方式的可行性方案分析报告和初步财务分析报告，随后帮助自治区政府提交中央政府审批。 ③1995年5月]10日，国家计委正式批准来宾B项目为中国BOT试点项目。 (2)资格预审 ①1995年8月，大地桥公司分别在暇人民日报》(海外版)、《中国日报》（英文）发布了采用BOT方式建设广西来宾B电厂的资格预审通告，公开邀请境外有意向投资者参与中国BOT试点项目。 ②截至1995年9月底，共有31家国际公司(23家)或公司联合体(8家)递交了资格预审申请文件，其中包括不少世界著名的电力商。 3.1995年10月初，大地桥公司和项目评标委员会经过对各个申请人的BOT经验、电厂建设经营经验、财务能力和其他相关能力等方面进行综合审查，确定其中12家公司(或联合体)列为A.组，它们有资格单独或组成联合体参加投票，其余19家列为B组，它们需加入列为A组的一家或几家所组成的联合体后方可参加投标， 4.1995年ID月28日，大地桥公司代表广西壮族自治区政府发出招标邀请。 (3)招投标 1.1995年12月8日，大地桥公司完成招标文件并正式对外发售，A组的12家公司（或联合体）相继以每套1.2万美元的价格购买了招标文件。 2.19