招股书疑云密布,龙蟠科技前景堪忧.docxVIP

证券市场红周刊 2017年3月6日 　　 招股书疑云密布，龙蟠科技前景堪忧 ■本刊记者 王宗耀 在《红周刊》日前刊登的《财务疑点“一箩筐”，龙蟠科技上会准备好了吗？》文章中，记者曾就龙蟠科技招股说明书中的产销量数据核算出的新增库存与通过该公司披露的存货数据核算出的新增库存之间存在的差异、现金流与营业收入数据之间的差异、毛利率异常等情况展开详细分析，实际上，除了前文提出的相关问题之外，龙蟠科技的采购方面也同样存在着一定的疑点。 材料成本之疑 　　招股书披露，龙蟠科技的主要产品包括润滑油和发动机冷却液、柴油发动机尾气处理液、车用养护品三大产品，生产这三大产品所需的原材料主要包括基础油、乙二醇、润滑油添加剂、尿素等原料，从公司采购情况看，基础油的采购最多，为其核心原料。 　　在采购客户的选择上，龙蟠科技在招股书中表示，主要从全球的主流基础油生产企业、世界四大润滑油添加剂公司（路博润公司（LUBRIZOL）、雅富顿（AFTON）、润英联（INFINEUM）、雪佛龙奥伦耐（CHEVRON ORONITE））、国内规模较大的尿素生产企业和乙二醇贸易商中选择供应商。核心原料进口基础油的采购也主要来自埃克森美孚公司、韩国SK集团、台塑石化等公司。 从龙蟠科技披露的采购数据看，2016年上半年，公司向前五大供应商采购金额共计1.82亿元，占采购总额比例为54.23%，由此不难算出当期采