4投资决策跟风险分析解析资料教材.pptVIP

学习目标 掌握项目现金流量的预测方法 理解附加效应、沉没成本、机会成本的基本含义 掌握净现值、内部收益率、会计收益率、获利指数、投资回收期的计算与评价方法 熟悉项目风险敏感性分析 熟悉风险调整的基本方法 引子：项目投资决策的概述 一、项目投资的特点： （1）耗费大 （2）时间长 （3）风险多（决策判断时风险因素多） （4）不可逆转性（一旦重要事项决策失误，损失不易挽回） 引子：项目投资决策的概述 二、项目投资的分类： 更新决策：保持业务能力 降低成本 扩张决策：对现有产品或市场的扩张 新产品或新市场的扩张 安全以及环保项目 引子：项目投资决策的概述 1．企业投资是实现财务管理目标的基本前提 2．企业投资是公司发展生产的必要手段 3．企业投资是公司降低经营风险的重要方法 引子：项目投资决策的概述 五、与证券估价处理相似的地方： （1）项目的投资成本 （2）都需要估计期望现金流 （3）要考虑项目带来的风险 （4）都需要确定资本成本率（贴现率） （5）需要对未来的现金流折现 （6）都要比较成本和未来现金流量的大小 第一节 现金流量预测 一、现金流量预测的原则 现金流量——在一定时期内，投资项目实际收到或付出的现金数 （一）初始现金流量 ★关于投入净营运资本的说明 在项目存续期末，满足项目需要的流动资产不再