纽约外汇市场.docVIP

纽约外汇市场 市场概述 是当今世界最大的外汇交易市场，它不但是美洲的外汇交易中心，更是全世界外汇结算的枢纽。 第二次世界大战后，美元成为世界性的储备和清算货币。由于美元在国际货币体系的特殊地位，美国对外汇市场经营业务不加限制，政府不指定专门的外汇银行，外汇业务主要通过商业银行进行，这些对纽约外汇市场的发展起到了重要作用。 1978年，美国对外汇市场交易进行了三项改革：一是改变了过去银行之间的外汇交易必须通过经纪人的做法，允许银行之间直接进行交易（尽管允许银行间的直接交易，但美国国内银行间交易大都通过外汇经纪人进行）；二是美国的外汇经纪人开始从事国际经纪活动，可以直接接受国外银行的外汇报价和出价；三是改变外汇牌价的标价方法，由过去的直接标价法改为间接标价法，减少了汇率换算的不便。这些改革使纽约外汇市场的交易条件和方法得到改善，从而有力地推动了外汇市场业务的扩展。 此外，欧洲大陆的一些主要货币（如英镑、欧元、瑞士法郎、法国法郎等），以及加拿大元、日元、港币等在纽约外汇市场也大量投入交易。目前，纽约外汇市场在世界外汇市场上占有重要地位，世界各地的美元买卖，包括欧洲美元、亚洲美元的交易，都必须在美国（主要是在纽约）商业银行账户上收付、划拨，美国国内其他外汇市场的外汇买卖也要通过纽约外汇市场划转。因此纽约外汇市场变成为美元交易的清算中心，在世界上享有举足轻重的地位。 组织形式 纽约外汇市场是无形市场，外汇交易通过现代化的通信网络和计算机进行。 纽约外汇市场建立了现代化的电子计算机系统，它的电脑系统和监视系统纳入了外汇交易和信贷控制的全部程序，通过外汇市场电控中心控制的行市电子设备，客户可随时了解世界主要货币的即期汇率、远期汇率和货币市场汇率，并随时与外汇经纪人和经营外汇业务的银行保持着密切联系，这种联系组成了纽约银行间的外汇市场。 市场主要参与者 联邦储备银行，美国各大商业银行，外国银行在纽约的分支机构，以及外国建立的代理行和代表处，外汇经纪人，外汇自营商，公司财团，个人等。 其中联邦储备银行执行央行的职能，同许多国家银行订有互惠信贷，可以在一定限度内借入各种货币，干预外汇市场，维持美元汇率稳定。 美国大商业银行是纽约外汇市场最活跃的金融机构。 外汇经纪人，纽约外汇市场有8家经纪商，虽然有些专门从事某种外汇的买卖，但大部分还是同时从事多种货币的交易。其业务不受任何监管，对其安排的交易不承担任何经济责任，只是在每笔交易完成后向卖方收取佣金。主要依靠竞争机制，自我约束机制，良好的交易技能来活的客户的信赖。 交易类型 主要有即期外汇买卖、远期外汇买卖和掉期交易等。（纽约外汇市场交易活跃，但和进出口贸易相关的外汇交易量较小。相当部分外汇交易和金融期货市场密切相关。美国的企业除了进行金融期货交易而同外汇市场发生关系外，其他外汇业务较少。） 交易币种 纽约外汇交易市场是除美元之外所有货币的第二大交易市场，按其市场份额依次为：德国马克、英镑、瑞士法郎、加拿大元、日元和法国法郎。 交易时间 北京时间22：00-次日5：00.与伦敦外汇市场的交易时间有一段重合，所以在重合时间段内，交易最活跃，交易量也最大，行情波动的比例也大。 报价方式 既采用直接报价法，针对英镑；又采用间接报价法，针对欧洲各国货币和其他国货币，便于在世界范围内进行美元交易。 交易方式 各类外汇交易都是通过电话、电传和电报来进行的。 纽约外汇市场外汇交易的三个层次：银行与客户间的外汇交易、本国银行间的外汇交易以及本国银行和外国银行间的外汇交易。 银行与客户间的外汇交易：由客户向银行提出买卖要求，各银行设有外汇交易室，配有许多外汇交易员，进行实际的外汇买卖，目的是满足客户结算、投资、投机、保值等需求。 本国银行同业间的外汇买卖是纽约外汇市场交易量最大的，大都通过外汇经纪人办理，经纪商通过电话与银行的外汇交易室联系，从中撮合，并向卖方收取佣金。国内银行间外汇交易清算通过CHIPS来完成。 本国银行与外国银行间的外汇交易，通过相互询价和报价利用美联社终端或金融通讯网（SWIFT）等通讯、交易工具来完成。 管制 在经营业务方面，美国没有外汇管制，政府也不指定专门的外汇银行，所以几乎所有的美国银行和金融机构都可以经营外汇业务。 由于纽约外汇市场机制较完善，多年的交易习惯具有较强约束力，因此政府一般部队交易主体，交易模式加以限制，但这并不意味着没有任何管理措施。为维持汇率稳定，美国政府也会通过纽约联邦储备银行对外汇市场进行干预。此外，参与市场交易的主体和其他金融机构都收响应主管机构的监管，交易双方都受默认规则的约束，如交易双方都是在接受对方风险的前提下交易，有些交易需要缴纳保证金等。