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PAGE PAGE 1 商业银行财务顾问业务浅析 　　【摘要】本文旨在提出商业银行系统化推动财务顾问业务的整体框架，以促进其可持续发展。文章研究了我国商业银行在财务顾问业务领域的实践，分析了商业银行开展财务顾问业务的必要性和可行性，提出了当前制约财务顾问业务发展的主要障碍，并有针对性地提出了相关措施建议。 　　【关键词】商业银行财务顾问业务体系 　　20世纪末期，我国部分银行已经开始了在财务顾问业务领域的实践，十几年来，我国商业银行的财务顾问业务获得了蓬勃的发展，已经成为商业银行投行业务、中间业务不可或缺的重要组成部分。 　　一、商业银行财务顾问业务发展现状和趋势展望 　　（一）发展现状 　　财务顾问业务，指商业银行根据客户的需求，运用自身的产品和服务及其他社会资源，为客户的财务管理、投融资、兼并收购等提供咨询、方案设计等的服务。按照客户类型，可分为政府财务顾问、企业财务顾问、事业单位财务顾问等；按照服务内容，可分为常年财务顾问和专项财务顾问，专项财务顾问又可分为融资顾问、并购财务顾问、理财顾问等。除商业银行外，财务顾问业务的提供者还包括证券公司、会计师事务所、管理咨询公司等。 　　财务顾问业务风险较小、技术含量高、附加值高，并具有以下特点：一是服务对象广泛。几乎所有的客户都可以是财务顾问的服务对象。二是服务专业化。财务顾问服务涉及金融、法律、行业等方面的问题，需要较高的专业化水平。三是服务个性化。财务顾问服务对象的独特性在本质上决定了财务顾问服务具有个性化、差异化的特点。 　　从收入情况来看，2012年，受经济形势、监管、业务重点调整等因素影响，部分银行如农行、中行的顾问业务收入同比略有下降（见下图），但建行的顾问业务收入仍同比增长12.8%。整体来看，大型商业银行顾问业务收入呈现曲折上升的态势。财务顾问业务收入占手续费及佣金净收入的比重差异较大，整体在5%～25%之间。 　　（二）发展趋势 　　在我国整体经济发展趋势向上的背景下，企业的“走出去”、兼并收购等活动伴生的综合金融服务需求仍将持续增长。例如，清科研究中心的报告显示，2010～2012年我国企业海外并购案例数和并购总额均呈现持续增长态势，与之伴生的财务顾问市场需求也快速增长。此外，财务顾问业务是商业银行中间业务收入的重要来源之一，发展财务顾问业务，对于促进商业银行中间业务稳步发展有重要作用。 　　近年来，监管部门出台了相关的政策，提出了关于财务顾问业务规范化等方面的相关要求，如《中国银监会关于整治银行业金融机构不规范经营的通知》（银监发〔2012〕3号）、《中国银监会关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》（银监发〔2011〕94号）等，使得财务顾问业务受到了一定影响，但整体来看，潜在的市场需求、自身业务增长的需要等因素仍将推动商业银行的财务顾问业务呈现上升的趋势。 　　二、商业银行开展财务顾问业务的意义和优势分析 　　（一）商业银行开展财务顾问业务的意义 　　1.满足客户需求，巩固合作关系。随着我国股票市场、债券市场等直接融资市场的快速发展，各类客户的融资渠道愈加多元化，业务需求由之前较为单一的间接融资需求逐步向综合金融服务需求转变，尤其是对龙头企业、大型企业等高端客户而言，单一的金融产品已经很难满足其需求。而以“融智”为特征的财务顾问服务能够集各种金融产品于一身，是综合金融服务的良好载体，能较好地满足客户的综合性需求，同时进一步巩固银企合作关系。 　　2.增加业务收入，改善利润结构。随着我国利率市场化进程不断推进，银行的利差空间逐渐收窄，传统盈利模式受到挑战，银行面临业务模式转变的压力。较之信贷业务而言，财务顾问业务几乎不占用资本，风险较低，能带来直接的中间业务收入，同时，通过与其他中间业务产品相结合，有助于带动其他如理财、信托、发债等业务，增加相关收入，是重要的利润增长点。 　　3.打造业务品牌，应对同业竞争。我国银行业包括大型商业银行、股份制商业银行、城商行、外资银行等诸多金融主体，同业间的竞争十分激烈。在这一背景下，越来越多的银行提出了“综合化”、“一站式”的金融服务口号，最终目的都是为了增加自身竞争力，在同业竞争中胜出。而为客户提供高质量的财务顾问服务有助于形成业务品牌，树立市场形象，增强银行竞争力并在同业竞争中获得先机。 　　（二）商业银行开展财务顾问业务的主要优势 　　相对于其他财务顾问服务机构，商业银行自身具有开展财务顾问业务的独特优势，主要包括： 　　1.客户资源优势。相当长的时期以来，银行是我国各类融资主体获得融资的主要渠道，在各类业务开展过程中，银行积累了极为丰富的客户资源，涵盖政府、企业、事业单位等各类主体，这是银行开展财务顾问业务最宝贵的资源。 　　2.信息资源优势。我国商业银行服务网点众多，信息来源广泛，能够