考虑宏观变量仿射期限结构下附息债券期权定价研究.pdfVIP

预测 FORECASTING Vo 1. 26 , No.6 2007 华第 6 期 号J!t宏观变量仿射期限结构下附息债券期极定价研究 .x:春晴Ji!扇权 华晗血r (1. J津大学管攻学院，且津 3仪附72; 2. 大迫商品主所，辽宁太连 116023 ) 梢 .:1 串风险是盛代经啡生活中的-个越*越重爵话题，情4-，11，衍生品作坤蝇越南l 串风险的且喜工具壶Jil 人们的青睐。本:(.!tj且了邑告通货膨胀、茹际和l 串的动患模型.来用 Kalm酬施放对模型进行估计的革础上.结 合 F叮阳酬-K配芷援和特征晶tI:傅点叶吏换的章法，对附息情#期扭曲价格进行研克并睁由详翻的鼻制精示。 研究的幸浩和结论对中国经样都境下的桃膏活动和金融产品在价都具有重岳的靠义。 提槌词:仿射利串期限蜡构3 通货膨胀;附息情品期担;随机A期 s 附息愤品期货期 立章捕晴:1003.5192(2007106-0031-ω 立献标识两:A 中圄分摊哥:F830.91 Research on Coupon Bond Derivatives with Affine Term Structure with Macro Variables WANG CIUn-feng , WU Qi-quan , LI Hang唰hong (1. sc航时 ofM(J1吨棚酬， T阳硕， n Uni棚即， roa拥~in ÐlJ7.2， ωina; 2. Døl，ian 仇111m耐1 E，巾，惯，队:J.ûm 116023 , Chin4) Abstrad: lnterest cate 酣k i án important iè llé jn modern 制ciety ðlld bond derivativea become more ,nd more prevaiJed in h时ge !ttrategies. In thís pa阳r ， we 幽lahlish a dynamic8 model that corobines the infl刷刷， re a1 inter制t rate. Baøe on the resultø of Kalman Cilter , we adopt F町刷刷刷刷K嗣 theory 帆d the Fourier ÎnversÎ(Ion of the conditìon.al characteri民，. funclÏon to calculate the price 1)( the eo叩00 bond optÎon. 口etaH numeric snalysis iø discUI8时 in thia p叩时. Th. re ,ult. reveal sÎgnìficance for Învestment activítie