宏观经济趋势与财富管理分钟.ppt

信息经济与技术革命（互联网+/工业4.0/3D打印/智能硬件） 电子商务在全世界的发展 国美-苏宁-京东 天猫与百货业 一号店与超市（便利店） 生产批发零售界限的模糊化（垂直电商和小企业转型） 支付宝（流动资金贷款、信用卡） 网上卖保险（电子商务是生活方式） 微信与电信业 物流系统的创新与农村市场 从B2C到C2B，O2O P2P；众筹；众包；慕课 中国家庭财富管理的基本问题 目标（退休与财产传承） 基本思路（收入结构转换、财务自由、专业化与信托） 环境与问题（通货膨胀与复利效应；理财的专业性；遗产税；老龄化；城镇化；产业结构转型；教育的重要性） 标准普尔配置 财富管理模式——共性与特性 财富管理的共性需求 劳动报酬与资本报酬的转化（个税与遗产税） 养老与财产传承（风险与信托） 应对通货膨胀与复利价值（长期投资） 金融投资的专业化与信息不对称 中国财富管理的特殊性 “双期叠加” “资产荒”与资产泡沫（短期风险与长期投资） 人口老龄化与长期资本需求 城镇化、PPP与“一带一路” 国际化与全球资产配置 中国现阶段财富管理的特殊性 “双期叠加” 经济结构转型期 财富传承期 短期的不确定风险加大 股市、房市 P2P金融风险 中长期产业升级中的风险与不确定性（VC/PE） 纳斯达克股指泡沫 人口老龄化和基础设施建设对金融体系的要求 亟待发展第三支柱（个人所得税优惠） “一带一路”，PPP与基础设施建设 养老需求与长期资金供求的平衡 海外财产配置与风险 汇率、房产税、遗产税 资产泡沫 金融体制改革：人寿保险在长期资金配置中的重要作用 纳斯达克股指 美国股市走向 * 一带一路 资产配置 人寿保险业的功能与作用 供给：保险业为城镇化建设和经济增长提供长期资金（海外） 需求：应对老龄化的筹集压力：企业年金与商业保险 行业：混业经营模式（资产组合优势） 创新：产业结构升级背景下的金融业态与发展趋势 基本思路：专业化、信托与复利效应 目标：财务自由、财产保值增值、财产传承 手段：均衡配置、及早规划、持续稳定的长期现金流 谢谢！ 美国股市走向 * 出路与办法（1） 战争与准战争 毁灭供给与寻求新的利益输入 转移国内矛盾 “茉莉花”革命、叙利亚与IS（中东乱局） 技术革命——创造性毁灭 新技术（页岩气与生物技术） 太阳能与可控核聚变 工业4.0 人工智能 量子计算机 出路与办法（2） 全球化与反全球化 自由贸易是把“双刃剑” 中心-外围理论（Core and Periphery Theory） 新自由主义的兴衰 TPP与英国脱欧 金砖四国与国际经济格局的重构 全球变暖与碳排放、碳金融 一带一路与基础设施建设 全球范围内的结构改革（G20） G7（美、日、德、英、法、意、加）+俄罗斯 1999年G20（+中、韩、印度、印尼、沙特、土耳其、南非、澳大利亚、墨西哥、巴西、阿根廷、欧盟） 人口占全球的2/3，国土面积占全球的60%，国内生产总值占全球的90%，贸易额占全球的80%。 家庭理财的基本思路 养老与医疗 现代社会养老筹资的三根支柱（老龄化） 劳动与资本所得的结构转换（理财与医疗保险） 最高目标：财务自由 传承问题 教育（增加下一代人力资本价值和劳动报酬） 应对风险与不确定性（大数定律） 财富传承（信托机制与专业化的重要性） 家庭理财需要解决基本问题 通货膨胀与财产保值（长期） 现代信用纸币制度的本质 对冲通货膨胀的资产配置 金融投资领域的专业化与信息不对称 个人的专业化（进攻性；劳动报酬） 广泛的理财需求与理财专业化（供给）的矛盾 规模经济与结构性投资的风险控制 个人有能力也很难做到或没有规模经济效益 信息不对称与信任机制（P2P乱象；股市风险） 税收的影响（个人所得税-资本与劳动；遗产税） * 现代信用纸币下的通货膨胀与风险 * 现代信用纸币下的通货膨胀与风险 家庭理财的基本思路 应对通货膨胀与财产保值（长期） 利用复利效应及早进行长期财富配置 配置能够对冲通货膨胀的资产 解决专业化与信息不对称的思路 提高个人理财知识的学习和能力 慎重选择理财机构和理财产品 税制改革的趋势 个人所得税（资本流动、综合与分类相结合） 遗产与赠予税 复利效应（5%对比图） 中国经济的内在逻辑与未来走势 中国货物进出口及增长率（2001-2016） 季度GDP走势（2007.1-2017.3） 季度GDP走势（2007.1-2017.3） 六大任务 收入分配（国发【2013】6号文） 初次分配与再分配 税收、社会保障与转移支付 房产税、个人所得税与遗产税 扩大内需（全球经济再平衡） 扩大居民消费需求 社会保障与财政支出的替代 经济结构调整（产业结构升级） “营改增”与服务业发展 战略性新兴