原奶行业市场需求预测分析.docxVIP

【关键词】原奶 【报告來源】前瞻网 【报告内容】小国备牧业深度调研与投资预测分析报告前?瞻（百度报告名可査看最新资料及详 细内容） 当前，我国虽己成为全球笫三大原奶牛产国，但人均廉奶占有量与世界平均水平和比仍有较大羌 距，人均乳品消费量更是远未饱和。2011年，我国原奶人均占有量约28. 4千克/年，仅为全球平 均水平的1/4。即使与饮食习惯和近的日本、韩国进行对比，人均原奶占有量仍分别有106%、33% 的增长空间，主要原因在于我国人均乳品消费量偏低。 从消费端看，根据屮国奶业年鉴统计，受2007年三聚氤胺事件冲击，我国城镇及农村人均乳制 品消费量出现大幅下降，近年來随着消费者信心恢复及乳品饮料的推广，人均乳品消费量开始回 升，我们佔计2011年我国城镇人均乳品消费量约25千克，同比回升9. 5%,但和比日韩仍有35%的 增长空间，农村人均消费量为12. 3千克，同比回升13%,仅和当于每人7天喝一包牛奶，相比日韩 更是有170%的增长空间，因此，我们认为未來随着人均收入水平持续提高，我国乳品消费量提升 空间巨大。 图1：我国原奶人均占有量、乳品消费量与可比发达国家相比建距较大 2011年人均原奶占有量（千血年）4062人均乳制品消賣畳咚际比鮫（千丸/年） 2011年人均原奶占有量（千血年） 4062 100 1 79.9 79.790 79.9 79.7 80 70 00 50 40 30 20 10 矣00 矣00 駅西兰金球 已西 卬度 外皿 日本中国减镇中皿； 图2：消费者信心冋升推动人均乳品消费最重冋上升通道 未来看，参照城镇乳晶消费增长历史，农村人均乳品消费量冇望受居民收入倍増计划推动在 2018年达到21千克，年均增长 5%。同时，受新型乳品饮料推广驱动，城镇乳品消费也将重回稳 定增长，参照口木乳品消费增长历史，预计我国城镇人均乳品消费量将在2018年达到34千克，年 均增长4. 6%。因此,我们测算2018年我国原奶需求相比2012年将冇47%的提升空间，年均增氏6. 6%, 対应2013、2014年原奶需求量分别为5020、5353万吨，主要基于： 1）人均收入倍増计划带动农村乳制品需求快速提升 从城镇乳品消费历史看，由于三聚氟胺出件影响，依靠町支配收入增长拉动的城镇乳品消费阶 段高点发生在2007年，最高达到26. 2T克/人对应年可支配收入14000元左右。考虑到我国农村居 民纯收入基数较低，我们预计2013-2020年农村人均纯收入将保持10%以上的复合增速，并在2018 年达到城镇2007年的收入水平。假设氷來十年农村乳品消费增氏模式与城镇乳品消费历史相同, 鉴于农村消费习惯相比城镇节俭，保守估计阶段高点人均消费量约为城镇的80%左右，据此，计 算得1112018年农村人均乳晶消费量将达到21kg左右的水平，年均增长7. 9%。 图3:2007年城镇人均乳制品消费量达到阶段高点 2）新型乳品饮料推广驱动未来城镇乳品需求稳定增长 2007年受三聚氛胺爭件冲击，城镇人均乳品消费量从26. 2千克大幅下滑至22. 7千克，并于2008 -2010年在22千克附近停滞不前，主要原因在于：1、参考日本乳品消费历史，在人均年总收入 达到2000美元后，依靠人均收入增长拉动原奶需求的阶段将基本结束,人均原奶消费量开始下降, 而我国城镇人均年可支配收入在2007年超过了2000美元,三聚絨胺事件只是催化了这一时期的结 束；2、随着城镇居民收入和生活水平的进一步提升，城镇居民消费倾向将逐步从普通牛奶消费 转移到高端乳品或乳品饮料。因此，未來年城镇乳品消费的驱动因素将是新型/高端乳品饮料上 市推广。 据统计，2008-2012年我国风味丫奶饮料销量复合增长18. 3%,带动2011年城镇人均乳品消费 量冋升至25千克，同比增长9.5%。未来看，城镇乳品饮料化趋势已经明确，根据欧睿咨询预测, 2012-2017年新型乳品饮料将继续保持10%以上的复合增速，高于同期牛奶、奶粉及大豆饮料的 预测数。参考日木新型乳品饮料推广阶段，在1975年日本人均年收入超过彳500美金后，新型乳品 饮料驱动日本人均原奶消费量五年增长了25%,年均增长4.6%, 2012年我国城镇人均年可支配收 入3962美金，与日本1975年情况类似，据此，我们测算到2018年城镇人均乳品消费暈将达到34 千克，年均增长4.6%。 图4:日本人均年收入达到4500美金后，乳品饮料驱动人均原奶消费量五年累计上涨25% 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 图5:未來五年我国风味牛奶饮料销量有望保持10%以上的复介增速 图6:风味牛奶饮料销量增速窩于其他乳制品 图7:国内原奶需求预测表（2013-2018年） 201