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中 原 股 权 交 易 中 心 企 业 挂 牌 交 易 流 程 、 展 示 板 流 程 挂牌流程 展示流程 企业及推荐商事 项 中原股交事项 企业及推荐商事 项 中原股交事项 挂牌申报材料 （申报稿） 接收、查验 展示申报材料 （申报稿） 接收、查验 终止 否 材料是否齐备 终止 否 材料是否齐备 是 受理 通知书 出具受理通知书 是 中心进行完备性审 核，是否需要反馈 是 中心进行完备性审 核，是否需要反馈 10个工作日内修 形成反馈意见 改材料 是 否 10个工作日内报 送反馈意见回复 形成反馈意见 是否符合要求 否 否 是 是否符合要求 否 是 5个工作日内报送 申报材料（终 稿） 通知企业 及推荐商 5个工作日内报送 申报材料（终 稿） 通知企业 及推荐商 拟展示企业会签 召开审核会议 终止 否 是否通过 会签 是 是否通过 终止 否 审核会议 10个工作日内签 发放备案通知 署协议 书、展示协议 是 1 0个工作日内签 署协议 发放备案通知书、 挂牌协议、股权登 记协议等材料 企业在协议签 署一个月内转 发放收费通知单 账至财务 企业在协议签署 一个月内转账至 发放收费通知书 财务 确认财务到账，编 录企业代码 2个工作日内在中 心网站上传信息 披露文件 确认财务到账，编 录企业代码 进行企业信息展 示，授牌 核对上传资料，完 成信息披露 授牌，进行股权登记 新三板挂牌流程图 前期尽职调查 签订挂牌协议 股份集中登记 申请材料 改制 整改规范完善 股份公司设立 挂牌与转让 券商反馈 材料制作 2 个月 1.5 个月 1.5 个月 改制与设立 挂牌推荐 申报与备案 挂牌转让 主办券商内核 召开创立大会 证监会审核 刊登公开披露材料 制定改制方案 NEEQ审查 进一步尽职调查 签订总体协议框架 专业辅导 IPO 流程图 （上海证券交易所） 一、改制与设立股份公司 （视实际情况） 1. 企业确定上市计划或拟定改制重组方案，聘请中介对方案进行可行性论证； 2. 对资产进行审计，评估；签署发起人协议和起草公司章程等文件； 3. 设置公司内部组织机构。 二、尽职调查与辅导 （视实际情况） 1. 保荐机构和其他中介对公司进行尽职调查，问题诊断，专业培训和业务指导； 2. 完善组织内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标和募集资金投向； 3. 对照发行上市存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件。 三、申请文件的制作与申报 （2-3 个月） 1. 企业和所聘请的中介机构，按证监会的要求制作申请文件； 2. 保荐机构进行内核并向中国证监会尽职推荐； 3. 符合申报条件的，中国证监会在 5 个工作日内受理申请文件。 四、申请文件的审核 （3-9 个月） 1. 初审：证监会正式受理申请文件后，进行初审，同时征求省级政府和国家有关部委意见； 2. 证监会向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对审核意见进行回复或审核； 3. 证监会根据初审意见补充完善的申请文件进一步审核。初审结束后，进行申请文件预披露； 4. 发审委审核：将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核； 5. 核准发行：依据发审委审核意见，证监会对发行人申请作出决定。 五、发行与上市 （3-4 周） 刊登《招股意向书》 确定价格区间，网上路演 刊登《上市公告书》 股票上市 初步询价 网 下 网 上 提交上市申请材料； 预路演 申购 申购 上市委员会审核； 交易所核准。 T+1 T+2 T+3 X-1 x 日 T-3 T-2 T-1 T T+4 L-2 L-1 L 日 确定发行价格，申购资金验资，网上申购配号 承销商结账； X:初步询价日 刊登发行结果公告，网上发行摇号抽签 会计事务所验资； T:网上发行日 未中签申购资金退款 股份初始登记。 L:股票上市日 美国纳斯达克上市流程： 组建上市顾问团队 尽职调查 ①财务初步尽调 ②上市辅导课程启动 注册和审批 ③拟上市公司与代表 会计师签署代表契约 ④美国承销商 (投资银 行)签署承销契约 ⑤财、律、会及承销 商确认公开说明书 促销和路演 ⑥印制初次公开说明 书承销商路演开始 ①财务初步尽调 ：（1 至第 5 个月）财务顾问或授权单位拜访拟上市公司取得最近三年财务报告及营运计划书， 进行初审、复审， 了解该公司产业管理、财务管理、业务管理、企业管理、行政管理、经营团队、营运计划、公司历史、发展潜力及上市题材， 确认拟上市公司符合美国证券交易管理委员会与纳斯达克首次公开发行或老股上市挂牌方式、上市规范与资格审查，最近三年 财务报告及营运计划，通过美国证券交易委员会登录会计师“风险评估”审查，承销商出具《承销意见书》并与财务顾问公司 完成《上市委托契约书》的签署。 ②上市辅导课程启动 ，（第 6