餐饮旅游行业四季度投资策略和分析报告：旅游经济平稳运行.pdfVIP

行 业 餐饮旅游行业季度投资策略报告 [Table_MainInfo] 旅游经济平稳运行 坚守行业优质个股 研 ——餐饮旅游行业四季度投资策略报告 究 2019 年9 月16 日 [Table_Author] [Table_Summary] 投资要点：  上半年旅游数据平稳增长 [Table_Contactor] 根据中国旅游研究院统计情况，上半年国内旅游人数达30.8 亿人次，比上年 同期增长8.8%%；实现旅游收入 2.78 万亿元，同比增长13.5%。此外，统 证 计显示上半年我国出境旅游稳步增长，入境旅游市场上升趋势进一步稳固； 预计入境旅游人数7269 万人次，国际旅游收入649 亿美元，均同比增长5%； 券 [Table_IndInvest] 上半年全国旅游经济平稳运行。  出境游市场增速回暖，二三线城市仍有较大空间 餐饮 中性 研 旅游综合 看好 2019 年上半年我国出境旅游人数约8129 万人次，同比增长14%，增速略低 酒店 看好 于去年同期，但降幅有限；出境旅游市场有望延续去年复苏态势。出境主要 究 景点 看好 目的地国家和地区仍主要集中在亚洲市场，欧洲市场亮点频现，预计上半年 赴欧洲人数达到300 万人次，增长7.4%。2019 年上半年，北京市出国旅游 [Table_StkSuggest] 报 重点品种推荐 达到 198.6 万人次，同比减少 15.5%。19 年 1-7 月上海市出国游人次达到 中国国旅 增持 254.5 万人次，同比减少8.15% ，一线城市出国游市场继续呈现下滑态势。 告 锦江酒店 增持 宋城演艺 增持  上半年离岛免税表现强劲，市内免税店陆续开业 广州酒家 增持 2019 年上半年海南离岛免税销售保持强劲增势。根据海口海关7 月12 日通 报，上半年海关共监管免税品销售893.65 万件、销售金额65.82 亿元，同比 [Table_IndQuotePic] 最近一年行业相对走势 分别增长27.54%和26.56%。离境免税方面，中国国旅于2019 年3 月中国 国旅发布公告，旗下子公司中免确定成为北京大兴国际机场国际区免税业务 0.22 中标人。此外，公司陆续在青岛、厦门、大连、北京和上海恢复运营市内免 0.13 税店，机场和市内免税店齐头并进，有望实现公司免税业务相互补充，协同 0.04 发展。 -0.05 -0.14  上半年酒店数据增速下滑，中端酒店扩张仍是趋势 投 09/18 10/18 11/18 12/18 01/19 02/19 03/19 04/19 05/19 餐饮旅游 沪深300