我国外汇储备与货币供给相关性实证分析.docVIP

PAGE PAGE 1 我国外汇储备与货币供给相关性实证分析 　　[摘要]本文回顾了1999年以来我国外汇储备和货币供给的快速增长，在前人研究的基础上新增了2008年金融危机之后的最新数据，对外汇储备与货币供给相关性进行了实证检验。表明我国外汇储备对货币供给增长具有明显的、递增的正相关作用，且外汇储备已成为影响我国货币供给的首要因素。 　　[关键词]外汇储备；货币供给；相关性；实证检验 　　[中图分类号]F830.92F822.1[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2013）5-0053-03 　　1我国外汇储备快速增长的简单回顾 　　第一阶段为2000年以前。1997年7月2日，以泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率为标志，发生了东南亚金融风暴。受此影响，2000年年底我国外汇储备余额为1655.74亿美元，较1999年的增幅仅为3.62%，增量只有108.99亿美元，比前两年放缓了将近三十个百分点。 　　第二阶段为2001至2004年。这一阶段的增幅持续保持在一个较高的水平上。从2001年起，亚洲经济复苏，中国经济进入了快速增长时期，对外开放的力度也进一步增大。2001至2004年，外汇储备由2121.65亿美元猛增至6099.32亿美元，年均增幅38.80%，2004年的增幅更是达到了51.25%。亚洲经济复苏之后我国外汇储备的增加是相当快的，超过了以前的